韩国散户在 42 个 Sidecars 和 45% 杠杆 ETF 亏损后逃离国内股票

韩国散户投资者在 1 月 28 日加速撤离国内股市。当时，KOSPI 突破 6,000 点并在盘中跌破 700 点，触发大规模亏损。根据韩国交易所数据，抛售是在一整年前前所未有的波动之后发生的。截至 1 月 28 日，韩国市场已触发 42 项侧车（sidecar）机制和 22 项熔断（circuit breakers）。政府推动推出、以三星电子和 SK Hynix 为标的的单一股票杠杆 ETF 作为汇率稳定措施，导致散户平均亏损超过 45%；而随着资金流向美国股票和银行存款，投资者存款从峰值下降了 30 万亿韩元。

韩国市场触发 42 项侧车机制与 22 项熔断

韩国交易所披露，截至 1 月 28 日，国内市场触发了 42 次侧车机制和 22 次熔断。KOSPI 从其年内盘中高点回落 36%，而 KOSDAQ 在同一时期下跌 43%。个体投资者形容该市场为“散户无法在其中获利”。

单一股票杠杆 ETF 创下 45% 平均亏损

单一股票杠杆产品的投资者遭受了严重亏损。截至 1 月 24 日，持有 KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF 的 NH Investment Securities 客户平均收益为 -45.43%。在全部投资者中，只有 0.01% 录得盈利，而 99.99% 产生亏损。散户参与者在这些为稳定汇率而推出的政府推动工具中，亏损超过其本金的一半。

投资者存款较峰值减少 30 万亿韩元

被视为入场待机资金的投资者存款，截至 1 月 27 日降至 109.17 万亿韩元，比此前一个月 4 日录得的年度峰值 139.69 万亿韩元减少了 30 万亿韩元。根据韩国金融投资协会数据，Yuanta Securities 研究员 Lee Jae-won 表示：“本月以来，在更低价格下，个人购买力持续走弱”，并且“没有净买入主体来在供需层面推动指数反弹”。

韩国投资者 1 月净流入 36.0 亿美元至美国股票

根据韩国证券存管机构在 1 月 28 日发布的数据，韩国投资者在 1 月 1 日至 1 月 27 日期间（按询证日期口径）净买入美国股票 35.9 亿美元。净买入额在 1 月 23 日之前累计为 25.3 亿美元，随后在两个交易日内激增 10.6 亿美元。

银行定期存款激增 159.0 亿韩元

此前从银行存款中撤出的资金用于交易股票，出现回流迹象。截至 15 日，五大主要商业银行（KB Kookmin、Shinhan、Hana、Woori、NH Nonghyup）的定期存款余额达到 965.29 万亿韩元，较上月末增加 15.89 万亿韩元。这是自去年 5 月以来（增加 18.4 万亿韩元）最大增幅，时间跨度为一年零两个月。如果该趋势延续到月末，将成为自 2022 年 10 月以来的最大增幅（增加 47.72 万亿韩元），对应一个为期三年零九个月的时期。

常见问题

是什么导致韩国股市出现 42 次侧车机制触发？
韩国交易所在 1 月 28 日因极端价格波动，已在国内市场激活 42 项侧车机制并触发 22 项熔断。KOSPI 从其各自的年度盘中高点下跌 36%，KOSDAQ 下跌 43%。

单一股票杠杆 ETF 中投资者亏了多少？
截至 1 月 24 日，通过 NH Investment Securities 持有 KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF 的投资者录得平均亏损 -45.43%。只有 0.01% 的参与者实现盈利，而 99.99% 产生亏损，且亏损超过其本金的一半。

韩国散户投资者将资金转向哪里？
韩国投资者在 1 月 1 日至 1 月 27 日期间净买入美国股票 35.9 亿美元；其中在 1 月 23 日之后的两个交易日内，有 10.6 亿美元流入。同时，月初上半月五大银行的定期存款余额增加 15.89 万亿韩元，为一年零两个月以来最大增幅。