黄金守稳在 4,000 美元上方，因美伊停火令原油承压

周一美国晚间交易时段后半段，现货黄金和白银价格上涨：黄金接近每盎司 4,075.60 美元（上涨 0.59%），白银报 58.290 美元（上涨 0.45%）。油价走低缓解了美国-伊朗冲突带来的通胀冲击。由于本周美联储的决策在即，仓位保持谨慎，市场对 25 个基点加息的可能性定价为显著但并非确定。

FOMC决议令黄金买盘受制于加息风险

美国利率仍是黄金的主要宏观风险，FOMC 决议将于周三公布。市场对 25 个基点加息的可能性定价为显著但并非主导因素。黄金的买盘被限制在“美联储维持政策限制性，并对任何宽松预期进行反推”的风险之下。由于货币政策路径不明，该金属夹在“由能源推动的通胀风险”和“事件风险的不确定性”之间。

霍尔木兹海峡的中断推动油价下跌

霍尔木兹海峡仍是能源（并由此延伸至黄金）的关键宏观风险溢价。伊朗战争爆发前，该水道每天大约承载 1,500 万桶波斯湾石油。近期的交通中断迫使海湾地区生产商更依赖原本并未设计成能够完全替代霍尔木兹的管道替代方案。周一美国与伊朗袭击的停顿立即缓解了原油压力：布伦特期货收于每桶 85.87 美元（下跌 6.3%），美国原油期货收于每桶 82.61 美元（下跌 7.5%）。这缓解了一部分油价带来的通胀压力，并帮助美债收益率回落，但航运通道尚未恢复常态，导致黄金仍由“头条风险”获得支撑，同时更高的实际利率风险限制了后续的跟进买盘。

美国股票与美债对“降级交易”作出反应

随着“降级交易”利好对燃料敏感的板块提供支撑，并对部分科技领域形成压力，美国股市涨跌不一。标普 500 指数上涨不到 0.1%，道琼斯工业平均指数上涨 0.5%，纳斯达克综合指数下跌 0.2%。基准 10 年期美国国债收益率交易在约 4.6% 区域，较上周五晚些时候回落。美元指数在周一全日走弱，整体变化不大。

技术展望：黄金在 4,162–4,214 美元区间面临阻力

现货黄金多头的下一个上行价格目标是将价格重新推回 4,162.36 到 4,214.34 美元的阻力区间；若出现持续上行走势，则目标指向 50 日移动均线 4,221.46，随后是 4,382.62。空头的下一个短期下行目标是跌破 3,959.80 美元；更深度的下行目标在 3,942.10，随后是 3,886.46。第一处阻力位被视为在 4,166.13，随后在 4,202.71。第一处支撑位被视为在 4,072.40，随后在 4,041.65。

现货白银多头的下一个上行价格目标是将价格推回 63.28 美元上方；一旦站上该水平，目标将指向 70.65 到 72.08 美元的阻力区间。空头的下一个下行目标是重新跌回 20 日移动均线附近的 58.82 美元下方；更深度的下行目标在 54.78，随后是 45.00。第一处阻力位预计在 60.10，随后在 60.94。下一处支撑位预计在 58.82，随后在 54.78。

常见问题

周一美国晚间交易时段后半段，现货黄金和白银价格表现如何？

现货黄金在 4,075.60 美元/盎司附近交易，涨幅为 0.59%；现货白银报 58.290 美元，本交易时段上涨 0.45%。

为什么周一原油价格下跌？

周一美国与伊朗袭击的停顿立即缓解了原油压力：布伦特期货收于每桶 85.87 美元（下跌 6.3%），美国原油期货收于每桶 82.61 美元（下跌 7.5%）。

美联储委员会决议何时公布？

FOMC 决议将于周三公布，市场对 25 个基点加息的可能性定价为显著。