韩国央行：在波动中凭借坚实基本面抑制 KOSPI 下行风险

韩国央行（BOK）于 5 月 29 日向议会提交了一份报告，称国内股票市场将继续对外部因素保持敏感，但强劲的企业基本面将限制股价下行压力。该评估是在 KOSPI 指数因大量外国投资者抛售以及对 AI 投资放缓的担忧而出现大幅修正之后作出的。BOK 指出，尽管近期波动加剧，KOSPI 的年度涨幅 60.3% 仍高于包括台湾、日本、美国和欧洲在内的主要市场。

KOSPI 60.3% 年度涨幅领涨：板块集中

根据 BOK 报告，KOSPI 因预期资本市场改革以及半导体盈利改善而大幅走高，随后因担忧 AI 投资放缓以及大规模外国净卖出而出现显著回调。韩国央行表示，尽管如此，60.3% 的年度涨幅仍超过台湾、日本、美国和欧洲的表现。BOK 评估称，国内投资需求集中在少数与 AI 相关的板块上，且每当焦点落在诸如美国大型科技投资与融资、或主要国家利率上升等重大议题时，股价波动就会扩大。

V-KOSPI 因熔断机制触发：自 5 月以来 7 次

BOK 报告称，当月波动指数 V-KOSPI 的日均值为 85.3，超过了全球金融危机期间 2008 年 11 月的 70.3 水平，创下历史最高水平。韩国央行指出，自 5 月以来，大规模外国净卖出与加杠杆投资的增加叠加，已触发熔断机制 7 次，并触发侧车 41 次。

BOK 预计企业基本面将限制股价下行

BOK 表示，股票市场将对外部不确定性因素作出敏感反应，包括 AI 行业前景、主要国家的货币政策变化以及全球资本流动。韩国央行指出，尽管由外国投资者组合再平衡驱动的净卖出仍在持续，但预计半导体公司大额经营利润预测等有利基本面条件将限制国内股价的下行压力。

常见问题

韩国央行（BOK）在 5 月 29 日报告了什么？

韩国央行于 5 月 29 日向议会提交了一份报告，称国内股票市场将继续对外部因素保持敏感，但强劲的企业基本面将限制股价下行压力。

KOSPI 近期为何出现大幅修正？

在此前由资本市场改革和半导体盈利预期带来上涨之后，KOSPI 因担忧 AI 投资放缓以及大量外国投资者净卖出而出现显著回调。

V-KOSPI 波动指数最高到多少？

当月 V-KOSPI 波动指数的日均值为 85.3，超过了全球金融危机期间 2008 年 11 月的 70.3 水平，创下历史最高水平。