纳斯达克100较6月高点下跌9.5%，芯片股走低

投资者在经历数月的快速上涨后，开始从半导体和科技类股票撤退。周二，科技股占比较高的纳斯达克 100 短暂接近修正区间，然后以纳斯达克在 6 月 2 日的历史新高下方 9.5% 收盘。此次回撤反映在芯片股出现抛物线式上涨后，动能开始反转，原因在于人们担忧 AI 基础设施的支出水平，以及中国在存储芯片和 AI 模型方面的新兴竞争。尽管近期出现下跌，大多数半导体股票仍实现年内上涨，且更广泛的市场仍在接近历史高点的附近交易。

纳斯达克 100 和半导体指数创纪录下跌

周二，纳斯达克 100 短暂触碰修正区间的边缘，修正区间定义为下跌 10% 或以上，然后在较其 6 月 2 日的纪录收盘高点下跌 9.5% 后收盘。费城半导体板块指数在同一时间段内下跌 4.5%。闪存与存储公司 Sandisk 在此期间下跌 36%，但该股年内仍上涨近 300%。Bespoke Investment Group 周二下午指出：“在如今的市场里，似乎是几年发生在几个月里，而 7 月这段时间对半导体而言简直是一场灾难。”

韩国 KOSPI 与 SK Hynix 股价表现

代表存储热潮的韩国 KOSPI 股票指数在过去 25 个带单天数中下跌了 34%。据 Bloomberg 报道，SK Hynix 在周三早些时候披露其季度利润增长了 6 倍，但其股价随后下跌了 19%。

Alphabet：报告 AI 支出出现负自由现金流

上周围绕 AI 基础设施支出的担忧浮出水面，当时 Alphabet 公布了第二季度业绩。这家搜索巨头公布其自由现金流为负，资本开支为 449 亿美元，高于其运营产生的 391 亿美元现金。其中大部分资本开支用于 AI 基础设施支出。

中国竞争对手挑战美国在 AI 和存储领域的主导地位

来自中国的新挑战者迫使投资者重新评估各行业的定价能力。Moonshot AI 的 Kimi K3 可能会打破美国 AI 公司的主导地位。ChangXin Memory Technologies（CXMT）的重磅首次公开募股（IPO）表明，存储芯片的供应量可能比此前理解的要更充足。

盈透证券分析师提及市场心理变化

盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师 Steve Sosnick 告诉 Axios，市场心理可能已经发生转变：“我们从‘所有消息都是好消息’的状态，翻转到了‘让我们掀开一些石头看看会有什么风险’的心态。”

Meta 与微软周三公布财报

Meta 和微软定于周三公布财报。投资者对这两家公司 AI 上限资本开支（capex）支出水平的反应，将为市场对科技基础设施投资的市场情绪提供更多线索。

FAQ

近期半导体股票回撤的原因是什么？
回撤反映在芯片股出现抛物线式上涨之后，动能开始反转，这源于对 AI 基础设施支出水平的担忧；在 Alphabet 公布负自由现金流之后，这种担忧进一步加剧。同时来自 Moonshot AI 和 ChangXin Memory Technologies 等公司的中国新兴竞争也在增加压力。

纳斯达克 100 从近期高点下跌了多少？
周二纳斯达克 100 短暂接近修正区间，然后在较其 6 月 2 日的纪录收盘高点下跌 9.5% 后收盘；同一时间段内，费城半导体板块指数下跌 4.5%。

Alphabet 关于其第二季度 AI 支出报告了什么？
Alphabet 披露其第二季度自由现金流为负，资本开支为 449 亿美元，高于其运营产生的 391 亿美元现金；其中大部分资本开支用于 AI 基础设施支出。