英格兰银行（BOE）维持3.75%的利率，尽管有3位人士持不同意见，行长贝利仍拒绝上调利率路径

英格兰银行（BOE）将其政策利率维持在 3.75%，时间为 5 月 30 日（当地时间）。在 9 名决策者中有 3 人反对，支持上调 25 个基点——高于此前两名反对者——但行长 Andrew Bailey 明确拒绝任何朝着加息方向的路径。英国国债（gilt）收益率在“牛市陡峭化”走势中大幅下跌：2 年期收益率下跌 12.30 个基点至 4.3398%（自上月初以来最大跌幅），10 年期收益率下跌 6.06bp 至 4.9888%，30 年期收益率下滑 3.26bp 至 5.7196%。Bailey 在新闻发布会上表示：“我不希望你们离开这间房后以为，BOE 正在倾向于加息……坦率地说，我所说的以及其他任何人所说的内容都没有任何东西表明这一点”，并强调当前的能源价格上涨尚未转化为对英国经济范围内的广泛通胀压力。市场隐含的全年加息预期从约 31bp 收缩至约 20bp；9 月加息定价则从 15bp 下调至约 7bp。

BOE 将政策利率维持在 3.75%，三名投票成员反对上调

在 5 月 30 日（当地时间）的例行货币政策会议上，英格兰银行将政策利率维持在 3.75%，与市场预期一致。在货币政策委员会（MPC）的 9 名成员中，3 人——首席经济学家 Hugh Peel、Megan Greene 和 Catherine Mann——投票支持上调 25 个基点。此前有两名成员反对，而 Mann 的加入使反对阵营扩展到三人，超过了市场预测的两名反对者。

Bailey 行长在增加反对投票下仍拒绝加息路径

Bailey 行长在会后新闻发布会上就加息猜测画出明确界限。“我不希望你们离开这间房后以为，BOE 正在倾向于加息，”Bailey 表示。“坦率地说，我所说的以及其他任何人所说的内容都没有任何东西表明这一点。”Bailey 补充道：“尽管在此阶段我们不能过于自满，但目前几乎没有迹象表明，能源价格上涨正在固化为席卷英国经济的更广泛通胀性压力。”

ING 的经济学家 James Smith 发表评论称：“重要的是，鸽派正在变得更鸽派。鸽派与鹰派之间的差距进一步拉大。加息的门槛似乎提高了。”

英国国债收益率急跌：市场下调加息押注

UK 2-year gilt yield daily chart. 来源：Yonhap Infomax.

5 月 30 日（当地时间），随着央行加息押注走弱，英国国债呈现“牛市陡峭化”反弹格局。受政策敏感度影响的 2 年期国债收益率大幅跳水，下降 12.30 个基点至 4.3398%，这也是自上月初以来最大的单日跌幅。与此同时，10 年期国债收益率下跌 6.06bp 至 4.9888%，30 年期收益率下滑 3.26bp 至 5.7196%。

在英国隔夜指数掉期（OIS）市场中反映的加息预期也随之收缩：相较前一日，全年余下期限的预期大约下降 11bp 至约 31bp。9 月加息的定价从 15bp 缩减至约 7bp。

常见问题（FAQ）

英格兰银行在 5 月 30 日做出了什么决定？

英格兰银行在 5 月 30 日（当地时间）将政策利率维持在 3.75%，9 名 MPC 成员中有 3 人反对，支持上调 25 个基点——高于此前两名反对者。

为什么即便反对加息票数增加，英国国债收益率仍下跌？

英国国债收益率大幅走低，因为在新闻发布会上，Andrew Bailey 明确拒绝任何朝加息路径的可能性，并表示：“我所说的以及其他任何人所说的内容都没有任何东西表明”BOE 正在倾向于加息，这在反对票数从两人增加到三人的情况下，仍降低了市场对加息的预期。