苹果股价盘后下跌 4%，尽管 Q3 财报业绩超出预期

苹果公布其 2024 财年第三季度营收为 1086.5亿美元，摊薄后每股收益为 2.02 美元，分别超过华尔街预期的 1094.2亿美元和 1.89 美元。尽管盈利超预期，苹果股价在盘后交易中仍下跌超过 4%。投资者将重点放在服务（Services）营收 307.4 亿美元，未达 312.2 亿美元预期，以及大中华区营收 188.2 亿美元，低于 196.7 亿美元预测。该公司 50.1% 的毛利率得益于来自关税退款的约两个百分点，这也为每股收益贡献了大约 0.11 美元。由于其中一部分利润改善来自非经常性因素，投资者对相关涨幅打了折扣。苹果将该期间称为其史上最强的 6 月季度，受益于 iPhone、Mac 和服务的两位数增长，营收同比增长 16%。该股下跌表明，投资者在今年涨势之后已提前定价强劲业绩，同时仍担忧高毛利板块的增长可持续性。

Mac 和 iPhone 营收超出华尔街预测

Mac 营收攀升至 103.5 亿美元，远超约 87.4 亿美元的预期，并实现同比增长 29%。iPhone 营收达到 542.5 亿美元，相比市场预期接近 538.6 亿美元，年增长 22%。可穿戴设备、家居与配件（Wearables, Home and Accessories）产生 78.8 亿美元，基本与分析师预期一致。本季度净利润升至 297.9 亿美元。

服务与大中华区营收未达分析师预期

服务营收合计 307.4 亿美元，低于华尔街约 312.2 亿美元的预期，不过该板块仍实现同比增长 12%。大中华区营收达到 188.2 亿美元，低于分析师预期的 196.7 亿美元，即便该地区销售仍实现 22% 的年增长。iPad 营收为 61.9 亿美元，较上一年下滑 6%。

关税退款助推毛利率提升两个百分点

苹果毛利率达到 50.1%，显著高于预期的 47.9%，得益于来自关税退款的约两个百分点。公司披露，每股收益中包含来自这些退款的约 0.11 美元利好影响。John Ternus 将于 9 月接任 CEO。

常见问题（FAQ）

是什么推动了苹果 2024 财年第三季度的盈利超预期？

苹果 2024 财年第三季度盈利超预期源于 Mac 营收 103.5 亿美元超过预期的 87.4 亿美元，且同比增长 29%；以及 iPhone 营收 542.5 亿美元超出预测的 538.6 亿美元，实现年增长 22%。毛利率 50.1% 也受益于关税退款带来的约两个百分点。

为何苹果股价在盘后仍下跌，即使业绩超过盈利预期？

苹果股价在盘后交易中下跌超过 4%，原因是服务营收 307.4 亿美元未达 312.2 亿美元预期，以及大中华区营收 188.2 亿美元低于 196.7 亿美元的预测。投资者也对部分盈利超预期进行了折价，因为毛利率和每股收益（EPS）受到一次性关税退款的帮助：对毛利率贡献约两个百分点，对每股收益贡献约 0.11 美元。

苹果大中华区营收在 2024 财年第三季度表现如何？

苹果大中华区营收在 2024 财年第三季度达到 188.2 亿美元，低于分析师预期的 196.7 亿美元。尽管未达预期，该地区销售仍实现同比增长 22%。