苹果股价因预期未达目标，在供应与外汇等逆风的情况下下跌6%

苹果股票在隔夜交易中下跌 6%，原因是周五之前，这家 iPhone 生产商发布的 9 月季度 Apple guidance 低于分析师预期。苹果预计 9 月季度的销售增长在 9% 到 11% 之间，低于分析师普遍预期的约 12%。公司将这一差距归因于为获取内存芯片而面临的供应约束，以及外汇逆风，预计将对同比增长形成 2.5 个百分点的从上一季度到本季度的顺序拖累。Stocktwits 上针对 AAPL 的零售情绪在公告后转为看跌，尽管交易员讨论该指引未达预期究竟反映了真正的业务疲弱，还是暂时的运营挑战。

交易员与分析师评估苹果指引未达预期

市场参与者对苹果的预测给出了不同解读。一名交易员在 Stocktwits 上写道：“$AAPL guidance 从表面看更弱，但细节才重要。外汇逆风和供应约束似乎正在压低头条数字，掩盖了潜在的需求情况。”另一名交易员表示：“用苹果的财报剧本太简单了。等他们出来并且超预期，MMs（市场推动者）会在低成交量下故意把它打下去，零售恐慌并变成出场流动性，看跌方欢呼，直到他们意识到自己被困住了。然后它又一路走高。到现在为止，这一切都太可预测了。”

Deepwater Asset Management 管理合伙人 Gene Munster 在一条 X 帖子中说：“做一下测算：如果不是外汇和供应约束，我认为苹果的 9 月营收指引在 9 月将会对应同比上升 15%，而华尔街预期是同比上升 12%。”

苹果称供应约束与外汇逆风为因素

为获取内存芯片而面临的供应约束已经影响了苹果过去几个季度，限制了公司满足 iPhone、Mac 和 iPad 需求的能力。苹果副总裁 Kaven Pareskh 在公司的分析师电话会议中说：“我们预计外汇将从 6 月季度到 9 月季度对全公司同比总增长率形成约 2.5 个百分点的环比逆风。第二，我们预计供应约束对表现的影响将显著增加，且也是环比的。”Pareskh 补充道：“不过，我们确实预计 iPhone 收入将受到这些外汇逆风以及供应约束的影响。”

苹果还表示，9 月季度的毛利率也将略低于分析师的估计。

苹果公布强劲的 6 月季度业绩

这份预警是在 6 月季度整体表现大体积极的背景下发布的。苹果营收增长 16% 至 1094 亿美元，公司实现调整后盈利 18.9 亿美元，两项指标均同时超过分析师预期。iPhone 销售增长 21%，延续了 iPhone 17 的强劲表现。Mac 销售跳涨近 30%，部分得益于新的入门级 MacBook Neo。苹果的服务业务单元销售在报告中是一个痛点。

在过去一个月中，苹果股价反弹，期间在其他大型科技股因对 AI 竞赛担忧加剧而承压的同时，它仍实现上涨。截至上次收盘，AAPL 股票在 7 月上涨 15.2%，年内累计上涨 23%。相比之下，科技权重较高的 Invesco QQQ Trust Series 1（QQQ）在 7 月下跌 7.2%，但年内仍高出 11.5%。

常见问题

为什么苹果股票隔夜下跌 6%？

苹果股票在隔夜交易中下跌 6%，原因是公司发布了 9 月季度销售指引：销售增长 9% 到 11%，低于分析师普遍预期的约 12%。苹果将未达预期归因于为获取内存芯片而面临的供应约束，以及预计将把同比增长削减 2.5 个百分点的外汇逆风。

苹果 6 月季度的业绩如何？

苹果公布 6 月季度营收为 1094 亿美元，同比增长 16%，调整后盈利为 18.9 亿美元，两项均超出分析师预期。iPhone 销售增长 21%，Mac 销售也因部分得益于新的入门级 MacBook Neo 而跳涨近 30%。