SK 海力士股票目标价拆分：4.7M 韩元 vs 1.48M 韩元

SK 海力士目标价出现大幅分歧：韩国投资与证券（KIS）在 30 日将其预测上调至 470 万韩元，而 BNK 投资与证券则将目标下调至 148 万韩元，创证券公司中最低水平。分歧源于 SK 海力士在 29 日公布的 Q2 财报。财报显示营收为 79.3 万亿韩元，营业利润为 60.5 万亿韩元，分别同比增长 257% 和 557%——但未达市场预期，引发股价下跌。KIS 分析师蔡敏淑将业绩未达预期归因于装船时点延迟，而非需求走弱，并预计 Q3 将改善；BNK 分析师李敏熙则提到消费者情绪转弱、NAND 现货价格下滑，以及对超大规模企业（hyperscaler）资本开支可持续性的担忧。相互矛盾的展望反映出围绕 AI 基础设施投资动能以及内存供需平衡的更广泛不确定性。

韩国投资与证券将 SK 海力士目标价上调至 470 万韩元

韩国投资与证券在 30 日发布的一份报告中，将 SK 海力士的目标股价从 380 万韩元上调至 470 万韩元。分析师蔡敏淑表示，预计第三季度的涨价趋势将继续，从而带动盈利表现。蔡敏淑解释称，营业利润低于一致预期主要是因为 Q2 DRAM 价格上涨未达到市场预期，但按照公司的解释，这是由于装船时点延迟而非需求放缓，且实际上将有助于 Q3 盈利改善。蔡敏淑维持买入建议和超配评级，指出近期股价调整反映的是市场对 AI 投资可持续性的担忧扩散，而非 SK 海力士基本面发生变化。该分析师补充称，过去一年内存价格已上涨四倍，而超大规模企业仍在进行 AI 基础设施投资；预计今年下半年及明年供应短缺将进一步加剧。

SK 海力士 Q2 财报未达市场预期，尽管同比增长

SK 海力士在 29 日表示，其录得 Q2 营收 79.3 万亿韩元，营业利润 60.5 万亿韩元。与去年同期相比，营收和营业利润分别增长 257% 和 557%，但由于业绩低于市场预测，股价下跌。

BNK 投资与证券将目标下调至 148 万韩元

BNK 投资与证券由于成为今年首家从 SK 海力士撤回买入建议的国内证券公司而引发关注，随后再次下调目标价。上个月，当 SK 海力士股价接近 300 万韩元时，BNK 制定的目标价为 185 万韩元。在最近一份报告中，该公司将目标价从 185 万韩元下调至 148 万韩元，为迄今证券公司中最低水平。分析师李敏熙表示，NAND 现货价格因消费者情绪恶化而呈下行趋势，同时经合组织综合领先指标也已转为下行。李敏熙指出，超大规模企业的 AI 设施投资路径正在转向提升成本效益；由于今年大部分计划投资额依赖借款，伴随利率上升和金融市场不稳定，关于资金采购的担忧正在加剧。该分析师补充称，尽管需求趋势放缓，制造商仍在基于对长期需求的乐观预期发布大规模投资，因而对未来可能转向产能过剩的担忧显著。

常见问题

30 日证券公司为 SK 海力士股票设定了哪些目标价格？
韩国投资与证券将 SK 海力士目标价上调至 470 万韩元，而 BNK 投资与证券将目标价下调至 148 万韩元，为证券公司中最低水平。

29 日 SK 海力士公布 Q2 财报后，股价为何下跌？
SK 海力士 Q2 营收 79.3 万亿韩元、营业利润 60.5 万亿韩元，尽管同比增长分别为 257% 和 557%，但仍未达市场预期，从而引发股价下跌。