Capital Economics 预测 AI 反弹将重新启动，S&P 目标维持在 8,250 点

Capital Economics 预测，尽管近期大型与 AI 相关的科技股出现回调，人工智能行情仍将继续反弹。首席经济学家 John Higgins 表示，当地时间 2 日称，近期大型科技股的回撤是由投资者担忧引发的，而非真实的基本面变化。根据 Investing.com 引用的一份报告，该公司维持其年末 S&P 500 指数目标为 8,250，较上周收盘价 7,489.72 约有 10.15% 的上行空间。Higgins 将本次回调归因于市场情绪在持续担忧 AI 相关股票的背景下发生转变，同时表示该 AI 投资论题仍将为短期表现提供支撑。

Capital Economics 维持 8,250 的年末 S&P 500 目标

John Higgins 在报告中表示，尽管市场上对与人工智能相关的股票存在种种担忧，“AI 列车将重新回到正轨”。该公司将年末 S&P 500 指数预测维持在 8,250。鉴于上周的收盘价为 7,489.72，该目标意味着该指数到年末仍有约 10.15% 的额外上行潜力。

纽约证券交易所

分析师预测：S&P 500 明年年末将下滑至 6,500

Higgins 预计，当前处于“异常乐观”水平的人工智能公司盈利预测，将在长期内面临下调。该经济学家预计，随着对美国人工智能公司的利润预期因包括中国的人工智能进展在内的因素而下调，S&P 500 指数将在明年年底下滑至 6,500。这意味着较当前年末目标 8,250 出现了显著修正。

中国内存供给扩张与 AI 竞争加剧被认定为施压因素

Higgins 指出，中国内存公司可能扩产的潜力，以及中国增强 AI 竞争力，可能是关键的市场压力因素。该经济学家表示，在中国内存公司 长江存储科技（ChangXin Memory Technologies，CXMT）上市之后，对中国内存供给扩张的预期有所增长。Higgins 解释称，尽管 CXMT 可能不会直接影响用于 AI 应用的高带宽内存（HBM）供给，但仍存在担忧：若普遍的内存供给短缺得到缓解，价格可能下跌，从而降低美国与韩国内存公司的收入。

在更低成本下培训尖端 AI 模型的中国研究机构也成为一个担忧因素。Higgins 补充说，中国的 AI 成就正在“引发疑问：美国超大规模云服务商能否从其巨额 AI 投资中获得真正回报”。

常见问题

Capital Economics 的年末 S&P 500 指数目标是多少？
根据首席经济学家 John Higgins 当地时间 2 日引用的报告，Capital Economics 维持其年末 S&P 500 指数目标为 8,250，该目标较上周收盘价 7,489.72 约有 10.15% 的上行空间。

为什么 Capital Economics 预测 S&P 500 将在明年年末下滑至 6,500？
John Higgins 预计，随着对 AI 公司盈利预测的下调（受中国增强 AI 竞争力影响，并可能因 CXMT 等中国制造商扩大全球内存供给而带来连锁变化），S&P 500 将在明年年底下滑至 6,500。