韩国财团在新规下面临子公司上市障碍

Naver、现代汽车集团、SK Group 和 CJ Group 因新生效的重复上市指南而在其子公司上市计划方面遇到复杂情况。该规定影响 Naver Financial（将持有 Dunamu）、现代汽车集团的 Boston Dynamics、SK Group 的 SK Ecoplant 以及 CJ Group 的 CJ Olive Young。该指南要求母公司为子公司上市取得股东批准，并建立股东保护措施。Naver Financial 计划在 11 月召开股东会议，并力争在 12 月底前完成一项全面的换股/股份置换，使 Dunamu 成为全资子公司。部分公司放弃 IPO 计划，改用替代策略：例如 SK㈜ 投资约 1 万亿韩元，用于回购 SK Ecoplant 中的金融投资者持股；而市场讨论则显示，CJ Olive Young 可能与母公司 CJ㈜ 进行合并，而不是推进公开发行。

Naver Financial 面临上市需股东批准的要求

Naver Financial 于 2019 年通过对 Naver Pay 业务的实物分拆而设立，若要推进 IPO，在进行之前必须在 Naver 的股东大会上取得一般股东同意。公司计划将 Naver 的支付基础设施与 Dunamu 的加密货币业务能力结合，以扩大全数字金融服务。Naver Financial 将于 11 月召开股东会议，并完成一项全面的换股/股份置换，以在 12 月底前让 Dunamu 成为全资子公司。Naver 披露，其将在最长 7 年内完成对 Naver Financial 的上市。11 月的股东大会上批准股份交换，与未来将就 Naver Financial 上市事宜征求同意的股东大会是分开的。

Boston Dynamics 必须准备股东保护计划

Boston Dynamics 追求在 Nasdaq 上市，必须准备新的股东保护措施。现代汽车、起亚和现代摩比斯通过收购方式获得该美国公司，而非通过实物分拆来创建。各家公司都需要评估 Boston Dynamics 上市将如何影响股东价值，并准备诸如实物股票股息或注销库藏股之类的保护措施。

SK Ecoplant 和 CJ Olive Young 寻求替代退出策略

SK Ecoplant 放弃了其上市计划。SK㈜ 投资约 1 万亿韩元，收购价值 4000 亿元韩元的部分金融投资者持股，而 SK Ecoplant 购买约 6500 亿元韩元的可转换优先股。根据市场讨论，CJ Olive Young 正考虑与控股公司 CJ㈜ 进行合并，而不是上市。合并将降低监管合规负担，同时通过反映 CJ Olive Young 的公司价值来体现在 CJ㈜ 的股价中。

常见问题

Naver 关于 Naver Financial 上市时间表公布了什么？ Naver 披露，其将在最长 7 年内完成对 Naver Financial 的上市。公司计划在 11 月召开股东会议，并力争在 12 月底前完成一项全面的换股/股份置换，以使 Dunamu 成为全资子公司。

SK㈜ 为回购 SK Ecoplant 持股投入了多少？ SK㈜ 总计投资约 1 万亿韩元。其中包括 SK㈜ 以 4000 亿元韩元收购部分金融投资者持股，以及 SK Ecoplant 购买约 6500 亿元韩元的可转换优先股。