韩国 RIA 账户首次录得月度资金流出，投资者回归美股

韩国散户投资者 7 月从回流国内市场投资账户（RIA）中净提取 5268 亿韩元，这是该政府支持项目于 3 月启动以来首次出现月度资金流出。资金外流发生之际，KOSPI 指数在 7 月下跌 22.19%，为所追踪的 43 个全球股票指数中跌幅最大。RIA 项目旨在通过税收激励，将海外投资资金引导回韩国国内市场，此前曾在 5 月吸引高达 1.245 万亿韩元的净流入。

RIA 账户 7 月录得 5268 亿韩元净流出

据韩国金融投资协会 4 日消息，RIA 账户 7 月录得 5268 亿韩元净流出。这些账户于 3 月启动，净流入在 5 月增至 1.245 万亿韩元，随后发生逆转。

新开户数量大幅放缓。新账户数量从 3 月的 8.3 万个增至 4 月的 10.5 万个后，6 月降至 8.8 万个，较上月下降 58%。7 月，新开户数量进一步萎缩至仅 1.4 万个。

目前累计账户总数为 32.6 万个，不到约 600 万名投资美国股票的韩国投资者的 6%。一家证券公司的私人银行家表示：“早期有很多关于 RIA 的咨询，但最近咨询几乎已经停止。在国内市场持续调整的情况下，这是一款很难积极向客户推荐的产品。”

韩国投资者 7 月买入 46.4241 亿美元美国股票

在国内市场波动之际，韩国投资者转向美国股票投资。根据韩国证券存托院 Seibro 数据，韩国投资者 7 月净买入美国股票总额为 46.4241 亿美元（约合 6.5 万亿韩元）。这一数字是 6 月 6.3296 亿美元净买入额的 7.4 倍，也超过了 RIA 启动前 2 月的 39.4907 亿美元水平。

投资者还通过美国市场寻求对韩国国内市场的间接投资。SK Hynix ADR（美国存托凭证）在 7 月美国股票净买入榜中排名第二。KORU 是一只追踪韩国市场、提供 3 倍杠杆的 ETF，排名第五。

分析师认为，这一模式反映出投资者对韩国半导体公司长期增长前景的信心，同时也反映出他们在规避国内市场的供应不稳定。投资者选择在美国市场承担资本利得税，以换取更稳定的价格走势，同时放弃在国内市场享受免税优惠。

3 日，纽约证券交易所的标普 500 指数上涨 1.48%，收于 7600.50。在完成为期两个月的调整后，该指数逼近 6 月初创下的 7620.90 点历史最高价。道琼斯指数上涨 1.32%，收于 53178.41，约一个月来首次创下历史最高价。

资本利得税扣除比例从 8 月起降至 50%

从 8 月起，RIA 参与者的资本利得税扣除比例将从 80% 降至 50%。与项目启动时最高可享受的 100% 扣除相比，投资激励已经减弱。

韩国企划财政部在回应有关提高 RIA 账户激励措施的问题时表示：“目前没有修法扩大资本利得税减免的计划，也没有正在审议中的、针对资金流出的其他专项措施。”

专家质疑仅依靠税收稳定市场的做法

专家指出，仅靠税收优惠无法将海外投资资金重新引导回国内市场。东国大学工商管理教授 Yoon Seon-jung 表示：“仅靠短期节税产品，很难让海外投资者的资金持续留在国内市场。只有当国内市场的稳定性和竞争力提升到投资者可以信任的程度时，长期资金才会流入。”

常见问题

韩国 RIA 账户 7 月发生了什么？

据韩国金融投资协会 4 日消息，RIA 账户 7 月录得 5268 亿韩元的月度净流出，这是该账户自 3 月启动以来首次出现月度净流出。新开户数量也从 6 月的 8.8 万个降至 7 月的 1.4 万个。

韩国投资者 7 月买入了多少美国股票？

根据韩国证券存托院数据，韩国投资者 7 月净买入 46.4241 亿美元美国股票，是 6 月 6.3296 亿美元的 7.4 倍。主要买入标的包括排名第二的 SK Hynix ADR 和排名第五的 KORU ETF。

RIA 账户将迎来哪些税收优惠变化？

从 8 月起，RIA 账户持有者的资本利得税扣除比例将从 80% 降至 50%，低于该项目 3 月启动时最高可享受的 100% 扣除。