韩国央行时隔13年重启购金，各国央行创纪录买入289吨黄金

韩国央行将在暂停13年后再次购买实物黄金，标志着自2013年结束的贵金属积累重新开始。周二，黄金价格在每盎司4,086美元附近交易，上涨0.8%，较1月创下的纪录高点低27%，但年内仍上涨约20%。负责该行储备管理部门的Jung Hee-sub表示，购金时机与近期价格下跌无关，并称决策基于国内外金价和市场状况。世界黄金协会数据显示，全球央行第二季度购买了289吨黄金，创有记录以来第二季度最高水平，比一年前多62%。

韩国央行暂停13年后恢复购金

韩国央行在2013年停止购金，此前该行因购金时机不佳而受到批评。据《韩国经济日报》的数据，韩国央行在2011年至2013年间以每盎司1,629美元的平均价格买入90吨黄金，总价值约47亿美元。黄金在2011年9月达到1,920.30美元的峰值，随后在2013年6月跌至1,180.71美元，跌幅为38.5%。在这一低点，韩国持有的黄金价值比买入价低27.5%。到2015年，账面亏损达到约1.8万亿韩元，购金行动随之停止。

如今，这90吨黄金的价值约为118亿美元，比韩国当初支付的价格高出70亿美元。Jung Hee-sub否认这与近期价格下跌有关，并向当地媒体表示：“我们并不是通过观察某个特定价格来决定购金时机……我们会根据当时的国内外金价和市场状况，决定是否继续进行。”

此次购金计划规模有限。韩国每年从铜和锌冶炼副产品中生产40至45吨黄金，其中只有4至5吨出口。韩国央行将仅对这部分黄金进行竞价，使其储备维持在约104.4吨，在全球排名第39位。该行还在上季度首次买入黄金交易所交易基金。

央行第二季度创纪录买入289吨黄金

世界黄金协会数据显示，央行第二季度买入288.9吨黄金。波兰买入量最多，达到51吨，使其黄金储备增至创纪录的632吨。波兰央行行长Adam Glapiński表示：“我们一直在持续买入黄金，利用近期的价格下跌。”中国增持33吨，延续其购金势头。俄罗斯卖出22吨。

第二季度的反弹发生在开局缓慢之后，第一季度仅买入56.5吨黄金。上半年买入量为345吨，是自2022年以来最弱的上半年。创纪录的45%央行计划在一年内增持黄金，且需求在价格低迷期间保持稳健。

布林带显示自2025年8月以来最紧的挤压

据Barchart数据，追踪价格围绕均值波动幅度的布林带显示，规模最大的黄金ETF正经历自2025年8月以来最紧的挤压。黄金在2025年8月收于3,443美元附近，随后上涨62%，达到1月峰值。挤压意味着即将出现行情，但不代表方向。

分析师将黄金目标价设在4,500至4,700美元之间

德意志银行分析师Michael Hsueh和Bryant Xu表示，黄金到年底的价值约为4,700美元。摩根大通下调后的目标价将第四季度金价定为4,500美元。世界黄金协会的年中展望认为，如果市场状况保持稳定，黄金在2026年剩余时间内将处于4,100美元上下5%的范围内。

央行更擅长为黄金价格托底，而不是推动其上涨，因为创纪录的购金并未阻止金价从1月到6月下跌29%。值得关注的关键水平是3,959美元，即6月低点。黄金目前仅比该水平高出不到3%。

常见问题

韩国央行为何在13年后恢复购金？

负责该行储备管理部门的Jung Hee-sub表示，决策基于国内外金价和市场状况，并否认这与近期价格下跌有关。该行将每年从国内产量中购买4至5吨黄金。

央行第二季度买入了多少黄金？

据世界黄金协会数据，央行第二季度买入288.9吨黄金。这一数字较去年同期增加62%，创有记录以来第二季度最高水平。波兰买入量最多，达到51吨，中国则增持33吨。