Duksan Nebs上市审查后，将IPO价格定为较公允价值低39%

Duksan Nebs 于 8 月 9 日将首次公开募股价格区间设定为每股 12,400-14,600 韩元，较其计算得出的每股 20,468 韩元公允价值折价 28.67-39.42%，电子披露文件显示。该公司在市场波动加剧之际采用最高折扣率，以吸引投资者。Duksan Nebs 为 Hanwha Aerospace 和 LIG Defense & Aerospace 提供导航及反干扰解决方案，在双重上市指引制定后，成为首家通过上市预审的公司。

Duksan Nebs 采用最高 39% 折扣率进行首次公开募股定价

Duksan Nebs 将拟发行价格区间设定为每股 12,400-14,600 韩元，较其每股 20,468 韩元的公允价值折价 28.67-39.42%。6 月上市的 Jistek 采用了 22.55-34.94% 的折扣率，而 StradVision 采用了 20.28-31.67% 的折扣率。该公司选定国防中型企业 Firstec，以及 Hanwha Aerospace 和 LIG D&A 作为企业估值的可比公司。一位投资银行业人士表示，鉴于国防行业具有共同的交付对象和业绩表现，选择客户公司 Hanwha Aerospace 和 LIG D&A 作为可比公司是合理的。

公司营收从 2023 年的 314 亿韩元增长至 2025 年的 485 亿韩元

Duksan Nebs 最近的营收稳步增长：2023 年为 314 亿韩元，2024 年为 452 亿韩元，2025 年为 485 亿韩元。在公允价值计算过程中，公司基于已确认的供应合同，预计 2028 年营收将增长至 1153 亿韩元，净利润达到 190 亿韩元。随后，考虑到未来业绩的不确定性，2028 年预计净利润下调至 162 亿韩元。该公司去年实现营业利润 41 亿韩元。

KOSDAQ 市场今年触发 17 次熔断机制

仅今年一年，KOSDAQ 市场就 17 次触发买入和卖出方向的熔断机制。随着市场波动加剧，且 KOSDAQ 市场相较于 KOSPI 表现停滞，今年上市的多数 IPO 公司上市后表现不佳。一位投行业内人士表示，由于国防行业更换核心供应商较为困难，销售稳定性高是 Duksan Nebs 最大的优势；他还补充称，尽管 KOSDAQ 市场低迷，但鉴于该公司提高了相对于公允价值的折扣率，仍有成功的可能性。

常见问题

Duksan Nebs 在首次公开募股定价中采用了什么折扣率？
根据 8 月 9 日的电子披露文件，Duksan Nebs 将首次公开募股价格区间设定为每股 12,400-14,600 韩元，较其计算得出的每股 20,468 韩元公允价值折价 28.67-39.42%。

Duksan Nebs 2023 年至 2025 年的营收表现如何？
Duksan Nebs 的营收从 2023 年的 314 亿韩元增至 2024 年的 452 亿韩元和 2025 年的 485 亿韩元，三年间呈现稳步增长。