在安全问题备受关注之际，韩国锌业获美国战略金属项目快速审批

Korea Zinc 正在田纳西州推进一个战略金属生产项目。该项目于 4 月获得美国政府的快速通道许可；随着经济安全考量日益超越价格因素，私募股权基金的跨境收购也越来越受到这类因素的影响。该项目名为 Project Crucible，重点生产镓、锗和锑。中国自 2024 年 12 月起至 11 月一直禁止向美国出口这些材料，目前临时豁免措施有效至 11 月。美国于 4 月将该项目指定为 FAST-41 加速许可项目，体现出华盛顿优先重塑供应链、摆脱中国在关键矿产精炼领域主导地位的立场。

Korea Zinc 获得田纳西州金属项目美国快速通道资格

Project Crucible 是位于田纳西州、生产镓、锗和锑的综合冶炼项目。中国长期主导这些有色金属的精炼和供应。美国政府于 4 月授予该项目 FAST-41（联邦许可改进指导委员会）指定资格。MBK Partners 和 Youngpoong 正与 Korea Zinc 董事长 Choi Yoon-beom 争夺经营控制权，并自称是美国最大的股东集团，同时表达了对该项目的支持。Korea Zinc 以未经授权使用商标和妨碍业务为由，对 MBK Partners 和 Youngpoong 提起刑事控告。MBK Partners 和 Youngpoong 则将这些控告定性为压制股东权利。投资银行业观察人士认为，这场冲突实际上是争夺美国战略项目话语权的竞争。

CFIUS 于 2021 年阻止中国私募股权基金收购 Magnachip

中国私募股权基金 Wisroad 于 2021 年寻求收购韩国半导体公司 Magnachip。由于未能获得美国外国投资委员会（CFIUS）的批准，该交易最终告吹。CFIUS 认为，半导体技术可能通过这家中国私募股权基金转移至中国，从而引发国家安全问题。

日本叫停 MBK Partners 收购 Makino Milling Machine

日本政府于 4 月建议 MBK Partners 停止收购 Makino Milling Machine。MBK Partners 随后撤回了收购计划。日本政府以 Makino Milling Machine 是一家全球机床制造商、其产品被日本防务承包商广泛使用为由，阻止了该交易。观察人士指出，在美中紧张局势下，日本在安全问题上表现出强硬立场。

行业将重点转向监管和安全审查

私募股权基金正在关注 Project Crucible 等与经济安全相关项目的进展。一位投资银行业消息人士表示，在跨境并购中，战略技术保护可能比收购价格或股东判断更能决定交易成败。该消息人士补充称，尽职调查的范围如今已超越财务状况和业务可行性，扩展至目标投资国的最新法规和安全环境。

常见问题

Korea Zinc 在田纳西州的 Project Crucible 是什么？

Project Crucible 是位于田纳西州、生产镓、锗和锑的综合冶炼项目。美国政府于 4 月授予该项目 FAST-41 加速许可指定资格。

CFIUS 为什么在 2021 年阻止 Wisroad 收购 Magnachip？

CFIUS 未批准中国私募股权基金 Wisroad 于 2021 年收购韩国半导体公司 Magnachip 的交易。CFIUS 认为，半导体技术可能通过这家中国私募股权基金转移至中国，从而引发国家安全问题。