现代汽车在监管压力下从混合动力转向物理AI

现代汽车正面临战略转型的转折点。随着美国以外全球市场对混合动力电动汽车（HEV）的需求减弱，分析师预测，现代汽车将加快向具身智能（AI）平台转型。根据证券业估算，现代汽车上半年全球 HEV 零售销量达到 310,000 辆，较去年同期的 272,000 辆增长 14%。包括韩国计划于 2027 年取消 HEV 税收优惠，以及来自中国电动汽车制造商的竞争日益加剧在内的政策压力，正推动市场重新评估现代汽车的产品战略。该战略一直高度依赖混合动力车型来维持盈利增长。

现代汽车上半年 HEV 销量达 310,000 辆

据证券业分析，现代汽车上半年全球 HEV 零售销量总计 310,000 辆，较去年同期的 272,000 辆增长 14%。上半年销量也较 2025 年上半年记录的 231,000 辆增长 17.7%。HEV 车型已被确定为支撑现代汽车财务表现的核心动力，公司第二季度创纪录的季度营收归因于 HEV 销量增长和有利的汇率影响。该汽车制造商计划在下半年推出 Avante、Tucson 和 Genesis 车型的混合动力版本。

HEV 市场状况 [来源：Yonhap Infomax，AI 生成图片]

2027 年税制改革临近，韩国市场 HEV 需求持平

上半年韩国国内市场的 HEV 需求达到 220,000 辆，与去年同期持平。尽管销量仍高于电动汽车，HEV 需求却没有增长。2027 年，政府税制改革将取消混合动力汽车的个别消费税优惠，引发了市场对环保政策可能导致需求萎缩的担忧。随着电动汽车普及率提高，欧洲市场的 HEV 需求也在下降。美国仍是例外，混合动力汽车需求维持在电动汽车的两倍水平。

BYD 欧洲电动汽车销量超越 Tesla

中国电动汽车制造商 BYD 正迅速扩大海外销售布局，重点发展欧洲和南美市场。上半年，BYD 在欧洲市场的累计销量达到 185,000 辆，超过 Tesla 的 172,000 辆，位居首位。中国电动汽车制造商全球影响力的扩大预计将给现代汽车带来进一步的竞争压力。

分析师预测具身智能平台业务模式转型将加速

Boston Dynamics Atlas 机器人 [来源：现代汽车·Kia]

分析师预计，在当前市场环境下，现代汽车将加快转型为具身智能平台公司。鉴于中国拥有从稀土矿产到电动汽车的完整价值链，现代汽车难以在价格方面与其展开竞争，因此预计公司将推动业务模式演变。三星证券分析师 Lim Eun-young 表示：“出路在于通过自动驾驶和机器人技术，迅速转型为具身智能平台公司，并赢得消费者。我们预计，这一战略变化将在今年下半年变得明显。”

常见问题

现代汽车为何将战略从混合动力汽车转移开？

现代汽车正面临美国以外市场 HEV 需求减弱的问题。尽管此前一直保持增长，韩国国内市场需求在上半年仍持平于 220,000 辆。包括韩国计划于 2027 年取消 HEV 税收优惠，以及 BYD 等中国电动汽车制造商竞争日益加剧在内的政策压力，正推动现代汽车重新评估战略并转向具身智能平台。

BYD 上半年欧洲销量表现如何？与 Tesla 相比怎样？

上半年，BYD 在欧洲市场的累计销量达到 185,000 辆，超过 Tesla 的 172,000 辆，成为该地区电动汽车制造商中的领先者。