韩国投资者抛售 KOSDAQ 杠杆 ETF，并在其上涨 18.7% 之际买入反向产品

韩国交易所于11日发布的数据显示，从上月31日到报道发布前一天，韩国个人投资者净卖出3241亿韩元的KODEX KOSDAQ150 Leverage ETF。同一时期，该投资者群体净买入约648亿韩元的KOSDAQ150 Futures Inverse ETF，该产品押注KOSDAQ150指数下跌。在此期间，KOSDAQ Stocks指数上涨18.72%，几乎是同期KOSPI上涨9.55%的两倍，市场却出现了这种逆势交易模式。投资者卖出旨在放大涨幅的杠杆产品，并买入可从下跌中获利的反向产品，表明他们对涨势能否持续持怀疑态度。这种交易行为反映出市场对KOSDAQ的超额表现能否延续存在疑问，尤其是在此期间半导体大盘股三星电子和SK Hynix表现相对疲弱的情况下。

个人投资者净卖出3241亿韩元的KOSDAQ杠杆ETF

据韩国交易所称，从上月31日到报道发布前一天，个人投资者净卖出3241亿韩元的KODEX KOSDAQ150 Leverage。KODEX KOSDAQ150 Leverage是一款追踪KOSDAQ150指数每日收益两倍的产品。同一时期，个人投资者净买入约648亿韩元的KODEX KOSDAQ150 Futures Inverse，该产品押注KOSDAQ150指数下跌。这种交易模式显示，投资者在上涨行情中卖出能够放大收益的杠杆产品，同时买入押注下跌的产品。

半导体股票集中度下降之际，KOSDAQ指数本月上涨18.72%

由于包括三星电子和SK Hynix在内的半导体大盘股权重下降，KOSDAQ指数本月表现相对强劲。KOSDAQ指数本月上涨18.72%，几乎是同期KOSPI上涨9.55%的两倍。市场观察人士指出，针对单一股票杠杆产品的监管措施，加上半导体板块集中度下降，推动资金流入个别成长股以及中小盘股，从而支撑了指数上涨。个人投资者的交易模式与近期市场趋势相反，他们没有追逐KOSDAQ的短期飙升，而是卖出杠杆产品并买入反向产品，以调整投资组合权重。

大信证券分析师预计半导体估值将正常化

大信证券研究员李京敏表示，随着加息担忧缓解，以及半导体价格上涨、主要半导体企业和英伟达业绩改善，对半导体行业状况和盈利能力的担忧正在消退。李京敏表示，预计半导体股和KOSPI成分股的股价及估值将进入正常化阶段。李京敏还表示，过度集中的半导体持仓正在迅速减少，去杠杆也已得到充分消化。李京敏预计，市场将由半导体股以及相对于盈利水平被低估的股票引领上涨。

常见问题

从上月31日到报道发布前一天，个人投资者对KOSDAQ ETF采取了什么操作？
根据韩国交易所于11日发布的数据，期间个人投资者净卖出3241亿韩元的KODEX KOSDAQ150 Leverage ETF，并净买入约648亿韩元的KODEX KOSDAQ150 Futures Inverse ETF。

本月KOSDAQ指数相比KOSPI上涨了多少？
本月KOSDAQ指数上涨18.72%，几乎是同期KOSPI上涨9.55%的两倍。这主要得益于半导体大盘股权重下降，以及资金流入成长股和中小盘股。