富兰克林邓普顿获 SEC 不采取行动救济，得以开展链上托管业务

周三，Franklin Templeton 获得美国证券交易委员会投资管理部的不采取行动函，允许该公司的注册投资基金通过区块链集成托管系统持有其代币化货币市场基金的份额。该函允许 Franklin Templeton 旗下的传统共同基金和 ETF 投资 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（BENJI）进行现金管理，而无需遵守《1940 年投资公司法》规则 17f-2 的 (b)、(e) 和 (f) 款；这些条款涉及实体证书的托管以及证书注明要求。该项救济针对代币化基金份额的托管要求，为基金运营带来了多项优势，包括每小时计算资产净值、日内交易、更快结算和更低成本。

BENJI 于 2021 年在 Stellar 区块链上上线，此后扩展至 Ethereum 和 Solana。该基金主要投资于美国政府证券，并力求将每份基金份额的价格维持在 1 美元。根据 RWA.xyz 的数据，该基金目前管理的资产约为 7.26 亿美元。美国证券交易委员会工作人员认定，拟议安排与一封同样涉及 Franklin 的 1992 年不采取行动函足够类似。该函允许关联的主基金—联接基金通过账簿记录而非实体证书进行托管。

Franklin Templeton 在董事会监督下实施多重签名托管架构

Franklin Templeton Investor Services（FTIS）是一家注册过户代理机构，也是这些基金的关联方。FTIS 将担任托管机构，并通过专有系统维护官方主证券持有人记录，将内部账簿记录与区块链上的匿名交易数据连接起来。FTIS 将为每只投资基金创建并控制一个独立的 Stellar 钱包，并通过多重签名和多方计算技术保护私钥，同时配备地理位置分散的签名方和离线恢复能力。无论区块链记录如何，FTIS 均保留单方面的管理权限，可以纠正错误或未经授权的交易、冻结或迁移钱包记录，并恢复官方所有权记录。

工作人员的不采取行动立场以持续实施保障措施为条件：每只基金的董事会或受托人委员会必须批准该安排并每年进行审查；交易确认必须发送给不同于指令发起人的授权人员；所有活动必须每日与基金的交易授权进行核对。独立公共会计师必须在每个财政年度至少执行三次核验，其中至少两次不得事先通知，并将 FTIS 的过户代理记录与投资基金和 BENJI 双方的账簿记录进行比对。交接协议要求 FTIS 在离任时将所有管理控制权、智能合约权限和官方记录移交给任何继任过户代理机构。美国证券交易委员会强调，该函仅反映工作人员的观点，不具有法律效力，也不会改变或修订适用法律。

常见问题

美国证券交易委员会周三允许 Franklin Templeton 做什么？

美国证券交易委员会投资管理部于周三发布了一封不采取行动函，允许 Franklin Templeton 的注册投资基金通过区块链集成托管系统持有 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（BENJI）的份额，而无需遵守《1940 年投资公司法》规则 17f-2 的 (b)、(e) 和 (f) 款。

Franklin Templeton Investor Services 如何保障代币化基金份额？

Franklin Templeton Investor Services（FTIS）为每只投资基金创建并控制一个独立的 Stellar 钱包，并通过多重签名和多方计算技术保护私钥，同时配备地理位置分散的签名方和离线恢复能力。无论区块链记录如何，FTIS 均保留单方面的管理权限，可以纠正错误或未经授权的交易、冻结或迁移钱包记录，并恢复官方所有权记录。