KRX排除盘后交易后，NXT重新考虑缩短ETF的延长交易时段

NXT 是韩国的另类交易系统，目前正在审查是否缩减延长交易时段内的 ETF 交易。此前，韩国交易所（KRX）决定将 ETF 排除在计划于 9 月推出的盘后交易时段之外。据金融业消息人士透露，NXT 正考虑取消盘前 ETF 交易（上午 8:00 至 8:50），同时保留盘后交易（下午 3:40 至 8:00）。此次审查源于资产管理公司不愿参与延长 ETF 交易。此前，单只股票杠杆 ETF 于 5 月推出后，市场波动加剧；相关公司表示，在常规交易时段以外无法获得实时估算净资产值（iNAV），且难以与证券公司协商延长流动性提供者合约。

KRX 将 ETF 排除在 9 月推出盘后交易的计划之外

KRX 将 ETF 排除在计划于 9 月开始的盘后交易时段（下午 4:00 至 8:00）之外。该交易所曾向资产管理公司收集可交易产品信息，并举行会议征求其对盘后 ETF 交易的意见。然而，单只股票杠杆 ETF 于 5 月推出后，市场波动加剧，引发了资产管理公司和金融监管机构的担忧。资产管理公司决定不提议 ETF 参与盘后交易，KRX 接受了这一立场。

资产管理公司担忧 iNAV 不可用及市场波动

资产管理公司担心，在延长交易时段内进行 ETF 交易时，常规交易时段以外无法获得实时估算净资产值（iNAV）。iNAV 可实时估算 ETF 标的资产的价值。缺少 iNAV 可能导致市场价格与净资产值之间的差距显著扩大。资产管理公司还表示，单只股票杠杆 ETF 于 5 月推出后市场波动加剧，也是其不愿参与延长交易时段的原因之一。

延长流动性提供者合约面临协商难题

目前，资产管理公司与证券公司之间的流动性提供者（LP）合约涵盖上午 9:00 至下午 3:30 的常规交易时段。LP 公司持续提供买入和卖出报价，以确保 ETF 顺利交易。将 ETF 交易延长至盘前和盘后时段，需要扩大 LP 的运营范围，从而增加相关部门的工作量和风险管理成本。资产管理公司与证券公司就调整合约进行的协商已陷入僵局。一位行业消息人士表示，NXT 还必须接受金融监管机构的审查，才能提供 ETF 交易；最终决定将取决于监管方面的讨论，因为资产管理公司尚未明确排除在延长时段进行 ETF 交易的可能性。

常见问题

NXT 宣布了哪些关于延长 ETF 交易时段的安排？

据金融业消息人士透露，NXT 正在审查是否缩减延长交易时段内的 ETF 交易，具体考虑取消盘前 ETF 交易（上午 8:00 至 8:50），同时保留盘后交易（下午 3:40 至 8:00）。

KRX 为什么将 ETF 排除在盘后交易时段之外？

资产管理公司对单只股票杠杆 ETF 于 5 月推出后市场波动加剧表示担忧，并决定不提议 ETF 参与盘后交易。随后，KRX 将 ETF 排除在 9 月推出盘后交易的计划之外，并接受了资产管理公司的这一决定。