外国投资者大举买入半导体，推动韩国股市上涨

外国投资者连续净买入半导体龙头 Samsung Electronics 和 SK Hynix，推动韩国股市走高。KOSPI 于 13 日收于 6813.34 点，上涨 234.30 点，涨幅为 3.56%。这轮买入热潮——Samsung Electronics 连续三个交易日获净买入、SK Hynix 连续两个交易日获净买入——发生在财报季期间人工智能周期强劲势头再次得到确认之际；与此同时，利好的美国就业和通胀数据缓解了市场对利率的担忧。追踪交易动态变化的市场分析师表示，随着个人投资者存款降至 100 万亿韩元以下，外国资本流入已成为维持市场上涨行情的关键。

外国投资者引领韩国股市连续三日上涨

根据韩国交易所 14 日公布的数据，在外国投资者持续净买入的推动下，KOSPI 已连续三个交易日上涨。在此期间，外国投资者买入约 3.6146 万亿韩元的 Samsung Electronics 股票和约 1.6087 万亿韩元的 SK Hynix 股票，两者占外国投资者净买入额的主要部分。

Yuanta Securities 研究员 Lee Jae-won 表示：“近期 KOSPI 的大部分涨幅都伴随着外国投资者净买入。”他指出：“随着投资者存款持续下降，仅凭个人投资者的力量，很难复制过去由大盘股引领并创下新高的上涨行情。”

半导体股重新受到关注，是因为财报发布期间强劲的人工智能周期得到确认，同时美国经济指标也降低了市场对进一步加息的担忧。

尽管增长预期强劲，半导体股仍显示出较低的估值指标

KB Securities 报告称，预计 Samsung Electronics 和 SK Hynix 在 2027 年将分别实现 575 万亿韩元和 389 万亿韩元的营业利润。这些数字分别相当于 2025 年水平的 13.2 倍和 8.2 倍。

尽管增长预期强劲，但按 12 日收盘价计算，Samsung Electronics 和 SK Hynix 2027 年预期市盈率分别为 3.7 倍和 3.2 倍。

KB Securities 研究部门负责人 Kim Dong-won 分析称：“明年的盈利改善预期完全没有反映在股价中。”他表示：“未来仍有很大的估值重估空间。”

Daishin Securities 研究员 Ryu Hyung-geun 解释称：“我们仍看好韩国半导体股的反弹潜力。”他表示：“在行业结构性优势和商业战略效率提升的推动下，长期周期的证据将变得更加清晰。”

分析师强调科技巨头的股东回报潜力

Daishin Securities 强调：“公司、员工与股东之间的利润分配效率将成为现实。”该机构预计，Samsung Electronics 和 SK Hynix 的年度股东回报将分别超过 150 万亿韩元和 80 万亿韩元。

Bloomberg 和 CNBC 报道称，KOSPI 可能正在进入技术性牛市，其涨幅已较低点超过 20%。

Fundstrat 技术策略负责人 Mark Newton 警告称：“如果美国国债收益率和美元再次上涨，上行势头可能会在月底前放缓。”

常见问题

是什么推动了 KOSPI 在 13 日上涨？

KOSPI 于 13 日收于 6813.34 点，上涨 234.30 点，涨幅为 3.56%。推动市场上涨的因素包括：外国投资者连续三个交易日净买入 Samsung Electronics，以及连续两个交易日净买入 SK Hynix。这轮上涨发生在财报季期间人工智能周期强劲势头再次得到确认之际，同时利好的美国就业和通胀数据缓解了市场对利率的担忧。

Samsung Electronics 和 SK Hynix 的估值指标是什么？

按 12 日收盘价计算，Samsung Electronics 2027 年预期市盈率为 3.7 倍，预计 2027 年营业利润为 575 万亿韩元。根据 KB Securities 的数据，SK Hynix 2027 年预期市盈率为 3.2 倍，预计 2027 年营业利润为 389 万亿韩元。