黄金ETF因对美联储的担忧缓解及央行需求提振而反弹

黄金ETF在经历数月因美元走强和利率上升导致的下跌后，于最近一个月反弹。随着特朗普撤回对伊朗发动大规模袭击的计划，以及美国和伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得进展，市场对美联储收紧政策的担忧有所缓解；与此同时，7月美国就业数据弱于预期。各国央行继续购买黄金，第二季度净买入量达到288吨，创有记录以来所有第二季度中的最高水平，其中波兰、中国和哈萨克斯坦领衔。

黄金ETF在经历三个月下跌后于最近一个月录得涨幅

韩国国内黄金ETF在最近三个月录得两位数跌幅。据ETF CHECK数据，KODEX Gold Active在此期间下跌12.77%，而SOL International Gold和ACE KRX Gold Spot分别下跌12.55%和11.32%。美元走强、市场利率上升，以及美伊冲突后市场对美联储收紧政策的担忧，在黄金去年大幅上涨后进一步对金价构成压力。

这一趋势在最近一个月发生逆转。ACE KRX Gold Spot在此期间上涨2.84%，而KODEX Gold Active和SOL International Gold分别上涨1.91%和1.53%。本月初，特朗普总统撤回了对伊朗发动大规模袭击的计划，并有消息称美国和伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得进展，推动国际油价和利率下跌。随后，弱于预期的7月美国就业数据以及有限的通胀增幅进一步降低了市场对美联储加息的预期。金价在每金衡盎司4,000美元附近获得支撑后开始反弹。

各国央行创下第二季度黄金购买量最高纪录

各国央行的购买需求继续支撑金价。据世界黄金协会（WGC）数据，全球各国央行的净买入量从第一季度的56.5吨增至第二季度的288吨，创有记录以来所有第二季度中的最高水平。波兰、中国和哈萨克斯坦领衔买入，其中中国人民银行自4月以来持续增加黄金购买量。

专家建议在波动风险下采用核心—卫星策略

分析师指出，现在断言金价已进入完整的上升趋势仍为时过早。围绕美伊冲突的不确定性持续存在，如果国际油价和利率再次大幅上涨，金价可能面临短线回调。韩国投资信托管理公司ETF部门负责人Nam Yong-su表示：“如果利率飙升，短线回调是有可能的；鉴于股市波动性较高，值得通过核心—卫星策略将黄金ETF纳入投资组合。”

常见问题

是什么原因导致黄金ETF价格在最近一个月反弹？
在特朗普撤回对伊朗发动大规模袭击的计划、美国和伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得进展，以及7月美国就业数据弱于预期且通胀增幅有限后，市场对美联储收紧政策的担忧有所缓解，黄金ETF价格随之反弹。

各国央行在第二季度购买了多少黄金？
全球各国央行在第二季度净买入288吨黄金，创有记录以来所有第二季度中的最高水平，高于第一季度的56.5吨。波兰、中国和哈萨克斯坦领衔买入。