基金经理 Gary Black 现在预计 SpaceX 与特斯拉将合并，此前他曾表示这种可能性不大。

Future Fund 管理合伙人 Gary Black 周五表示，他现在完全预计 SpaceX 将在今年某个时候提出全股票收购要约，以合理溢价收购 Tesla。Black 的这一表态标志着其立场发生了急剧逆转。此前，他曾认为两家公司合并的概率极低，且缺乏有说服力的商业逻辑。Black 表示，两家公司之间存在协同效应，且交易有望简化 Elon Musk 同时担任两家公司首席执行官的安排，这促使他改变了看法。关于 SpaceX 与 Tesla 合并的猜测多年来一直流传，并在 SpaceX 于 2026 年 6 月首次公开募股后愈演愈烈，尽管 Tesla 和 SpaceX 均未正式确认合并谈判。

Black 在 X 上的一条动态中写道，这笔交易“会让 Elon 的生活更轻松，而且两家公司之间显然存在协同效应”。他还预测，许多 Tesla 股东会在公告发布后立即卖出，而不是等待交易在 6 至 12 个月后完成，原因是他们无法接受约 50% 的稀释，也担心作为对价获得的 SpaceX 股票可能在过渡期内下跌。

Black 此前认为合并是低概率事件

5 月 22 日，Black 称 IPO 后合并是“一件概率极低的事件”，且“缺乏有说服力的商业逻辑”。他认为，过度稀释将使两家公司的市值分别扩大 50% 或更多，而且除了 Elon Musk 同时控制两家公司之外，双方缺乏明确的协同效应。在 6 月和 7 月发布的动态中，他重申“数学计算无法通过检验”，警告 SpaceX 董事会可能面临信义义务问题，并将市场对收购的期待称为“更大傻瓜理论”。他最新的立场标志着一次明显的逆转，推动因素是两家公司之间的协同效应，以及这笔交易有望简化 Musk 同时担任两家公司首席执行官的安排。

Shotwell 和 Musk 回应合并猜测

SpaceX 总裁兼首席运营官 Gwynne Shotwell 在公司 6 月 12 日 IPO 当天回应了这一猜测。她告诉 CNBC，合并“可能会让 Elon 的生活轻松一些”，并指出“Tesla 和 SpaceX 之间毫无疑问存在协同效应”，不过她强调自己的重点仍然是运营。

电动汽车巨头 Tesla 的首席执行官 Elon Musk 在 7 月 22 日的财报电话会议上表示，随着 Terafab 芯片项目等合作推进，双方“重叠越来越多”，但拒绝透露具体细节，并称任何合并都必须遵循“适当的流程”。

周五，The Information 还报道称，Tesla 正准备在本月公布下一代 Roadster 的新设计。该车型将结合 SpaceX 的火箭技术，以实现更强的加速性能。

Stocktwits 上的散户交易者反应

截至发稿时，Stocktwits 上围绕 TSLA 股票的散户情绪仍处于“中性”区域，而消息量处于“低位”。与此同时，围绕 SPCX 的情绪为“极度看涨”，散户讨论度则从“高”水平降至“正常”水平。

一名 Stocktwits 用户认为，Musk 目前关注的是 SpaceX，而不是 Tesla。另一名用户则表示期待 Roadster 的亮相。

TSLA 股价年初至今已下跌约 25%，而 SPCX 的交易价格略高于其 135 美元的 IPO 价格。

常见问题

Gary Black 周五对 SpaceX 与 Tesla 合并说了什么？

Gary Black 周五表示，他现在完全预计 SpaceX 将在今年某个时候提出全股票收购要约，以合理溢价收购 Tesla，理由是双方存在协同效应，而且这笔交易有望简化 Elon Musk 同时担任两家公司首席执行官的安排。

Gary Black 此前对 SpaceX 与 Tesla 合并持什么立场？

5 月 22 日，Black 称 IPO 后合并是“一件概率极低的事件”，且“缺乏有说服力的商业逻辑”。在 6 月和 7 月，他重申“数学计算无法通过检验”，并将市场对收购的期待称为“更大傻瓜理论”。

Tesla 和 SpaceX 是否确认了合并谈判？

没有。Tesla 和 SpaceX 均未正式确认两家公司之间的合并谈判。