债券市场将关注重点转向通胀风险，而非经济增长

据 AlphaSimplex Group 策略师 Kathryn Kaminski 称，债券市场目前对地缘政治风险和通胀的反应，超过了对美国经济增长等传统信号的反应。Kaminski 周五接受 Bloomberg Television 采访时表示，跨资产相关性的瓦解使固定收益趋势更难以识别。短期数据显示，债券与能源的相关性如今高于与股票的相关性。随着交易员预计美联储将维持利率不变，国债收益率仍处于高位，这一转变反映出债券市场对通胀不确定性的敏感度高于对传统经济指标的敏感度。

美国国债拍卖：30年期国债收益率达到5.216%

周四，30年期美国国债拍卖收益率达到5.216%，为2001年以来的最高水平。周五，随着国债收益率持续处于高位，收益率曲线长端表现落后。

股票市场消化更高的能源价格

Kaminski 表示，股票市场更愿意消化更高的能源价格，也更能接受降息并非近期之事的前景。标普500指数周四再创纪录。Kaminski 表示，投资者仍专注于盈利、美国经济增长和人工智能支出，而非赤字等财政问题。

2026年股票与大宗商品显示出最强的趋势信号

据 Kaminski 称，尽管波动持续，股票和大宗商品，尤其是基本金属和能源，在2026年提供了最强的趋势信号。

债券市场计入更大的下行风险

Kaminski 表示，如果意外催化剂改变市场情绪，股票可能变得更加脆弱。由于对通胀不确定性的敏感度更高，债券市场已经计入了更大的下行风险。

常见问题

Kathryn Kaminski 对债券市场相关性有何看法？

AlphaSimplex Group 策略师 Kathryn Kaminski 周五接受 Bloomberg Television 采访时表示，跨资产相关性的瓦解使固定收益趋势更难以识别。短期数据显示，债券与能源的相关性如今高于与股票的相关性。

美国30年期国债周四拍卖达到什么收益率？

周四，30年期美国国债拍卖收益率达到5.216%，为2001年以来的最高水平。周五，随着国债收益率持续处于高位，收益率曲线长端表现落后。

为什么债券市场计入的下行风险高于股票？

据 Kaminski 称，由于对通胀不确定性的敏感度更高，债券市场计入了更大的下行风险。债券市场对地缘政治风险和通胀的反应，超过了对美国经济增长等传统信号的反应。