国债 ETF（TLT）下跌 50%，Peter Schiff 警告安全资产存在风险

Peter Schiff 指出，iShares 20+年期美国国债ETF（TLT）周五跌至 $81.89，创下新的52周低点。该基金以美国国债为底层资产，较2020年3月创下的 $179.70 峰值下跌了超过50%。这一下跌源于利率上升，而利率会反向影响债券价格；据iShares数据，TLT的有效久期为14.9年。

TLT较2020年3月峰值下跌54%

TLT持有到期时间超过20年的美国国债。每只债券均由美国财政部担保，从而消除违约风险。该基金的下跌源于利率变动，而非信用担忧。当收益率上升时，债券价格会下跌，而TLT受到的这一影响比大多数工具更为明显。

据iShares数据，该基金的有效久期为14.9年。收益率上升1个百分点，价格大约会下跌15%。从 $179.70 跌至周五低点，跌幅为54%。根据美国劳工统计局的数据，自2020年3月以来，物价已上涨29%，这意味着实际购买力损失接近65%。

美国财政部以5.216%的收益率拍卖250亿美元30年期国债

周五的低点出现在周四美国财政部进行国债拍卖之后。美国财政部拍卖了250亿美元的30年期国债，最终收益率为5.216%。投标总额为发行量的2.39倍，与近期拍卖情况一致。根据美国财政部的拍卖记录，在自2001年以来的92次30年期国债发行中，这一收益率代表政府承担的第二高融资成本。只有2001年2月的收益率更高，达到5.46%。

Schiff在X上写道：“$TLT，这只20年以上期限的美国国债ETF，刚刚创下今年新低。特朗普认为美国正在获胜，但任何投资国债的人都在遭受巨大损失。TLT目前在2026年下跌了6%，较其2020年的高点下跌了50%。此外，经通胀调整后的实际损失要大得多。”根据Barchart的数据，2026年的价格跌幅为5.81%。计入该基金支付的月度利息后，跌幅缩小至2.78%。

债券市场承压之际，比特币在 $62,968 附近交易

TLT目前的30日收益率为5.17%。一只收益率超过5%的政府债券，会直接与不产生收益的资产竞争。比特币周五在 $62,968 附近交易，24小时内下跌3.2%。Schiff在7月表示，下一次重大崩盘将从债券市场开始，而不是从加密货币市场开始。

美国财政部将于周三拍卖160亿美元的20年期国债。

常见问题

是什么导致iShares 20+年期美国国债ETF（TLT）跌至52周低点？

TLT周五因利率上升而跌至 $81.89。该基金的有效久期为14.9年，这意味着收益率上升1个百分点，价格大约会下跌15%。美国财政部周四以5.216%的收益率拍卖了250亿美元的30年期国债，这是自2001年以来92次发行中的第二高收益率。

TLT较峰值下跌了多少？

TLT于2020年3月达到 $179.70 的峰值，周五跌至 $81.89，跌幅为54%。根据美国劳工统计局的数据，自2020年3月以来物价上涨了29%，经调整后实际购买力损失接近65%。

债券市场下跌之际，比特币的价格表现如何？

比特币周五在 $62,968 附近交易，24小时内下跌3.2%。TLT目前的30日收益率为5.17%，这使其与不产生收益的比特币形成直接竞争。