中国人工智能需求推动 Syntec 第二季度每股收益激增 76%，达到 27.1 TWD；元大设定 3,210 TWD 目标价

Syntec 报告称，第二季度营收为 826 亿新台币，环比增长 70%，主要得益于中国市场对高端机床控制器的强劲需求，以及 AI 服务器新兴的水冷组件业务。尽管内存成本上升导致毛利率压缩至 44.1%，公司第二季度每股收益仍达到 27.1 新台币，环比增长 76%，超出分析师预期。元大证券将这一表现归因于中国发展规划推动的制造业升级政策，以及持续的供应链限制；这些因素预计将使 Syntec 的订单积压受益至第四季度。

Syntec 报告第二季度营收为 826 亿新台币，环比增长 70%

Syntec 第二季度营收达到 826 亿新台币，较上一季度增长 70%。增长主要由中国市场对五轴加工中心和车铣复合机床控制器的强劲需求推动，同时 AI 服务器水冷快速接头、冷板和机器人关节模块也带来了新的应用机会。尽管内存组件成本上升导致毛利率环比下降 4.7 个百分点至 44.1%，但在营收规模扩大和费用管理的支持下，营业利润率提升至 28.9%。第二季度每股收益为 27.1 新台币，超过分析师预期，表明公司尽管面临投入成本压力，仍具备较强的盈利能力。

制造业升级需求推动中国市场份额目标上调至 30%

元大证券指出，中国的发展规划继续推动机床行业向高端化、数字化、智能化和国产化方向发展，而竞争对手则面临组件短缺和交付周期延长的问题。该机构表示，订单转移效应预计将持续至第四季度。Syntec 在中国机床控制器领域的市场份额预计将从前年的约 25% 提升至超过 30%。

对于下半年，元大证券预计 Syntec 第三季度营收为 810 亿新台币，第四季度营收为 791 亿新台币；第三季度每股收益预计为 25.5 新台币，第四季度每股收益预计为 23.8 新台币。该机构承认，受内存成本因素影响，短期内毛利率扩张仍将受到限制，但认为中国高端制造业投资、AI 服务器水冷需求以及人形机器人应用将持续提供增长动力。

元大证券将目标价设为 3,210 新台币，并上调每股收益预估

元大证券将 Syntec 2026 年和 2027 年的每股收益预估分别上调至 91.8 新台币和 122.4 新台币，同比增幅分别为 157% 和 33%。该机构表示，新工厂于 2027 年第一季度投产后，产能扩张预计将支持公司持续增长。元大证券采用 2026 年和 2027 年平均每股收益乘以 30 倍市盈率的估值方法，得出 3,210 新台币的目标价，并维持对该股的“买入”评级。

常见问题

Syntec 第二季度营收和每股收益增长情况如何？
Syntec 报告称，第二季度营收为 826 亿新台币，环比增长 70%；第二季度每股收益为 27.1 新台币，环比增长 76%。

元大证券对 Syntec 的目标价是多少？
元大证券基于 2026—2027 年平均每股收益和 30 倍市盈率，将 Syntec 的目标价设为 3,210 新台币，并给予“买入”评级。

Syntec 在中国机床控制器领域的预计市场份额是多少？
元大证券表示，Syntec 在中国的市场份额预计将从前年的约 25% 提升至超过 30%。