摩根士丹利预计 AWS 营收将达到 1 万亿美元，AMZN 股票目标价为 500 美元

Morgan Stanley 维持对 Amazon（AMZN）股票的增持评级，目标价为 335 美元，并预计 Amazon Web Services（AWS）可在 8 至 10 年内发展成为年收入达 1 万亿美元的业务，推动 AMZN 股价在 2027 年底升至 500 美元。AWS 第二季度收入增长 37% 至 422 亿美元，创下 18 个季度以来的最快增速；AWS 营业利润飙升 63% 至 166 亿美元，占 Amazon 总营业利润的约 60%。这一预测是在 Amazon 第二季度业绩强劲之后作出的。该季度 Amazon 收入增长 20% 至 2006 亿美元，超过华尔街预期的 1966 亿美元。Morgan Stanley 的预测假设 AWS 将在未来 8 至 10 年达到 1 万亿美元的收入里程碑，这可能帮助 Amazon 每年实现约 5000 亿美元的息税前利润（EBIT）。截至撰写本文时，AMZN 股价下跌 0.8%，有望连续第五个交易日下跌，不过该股今年以来已上涨约 15%。

AWS 第二季度收入增长 37% 至 422 亿美元

Amazon 第二季度业绩显示，AWS 收入增长 37% 至 422 亿美元，创下 18 个季度以来的最快增速，年化收入规模达到 1690 亿美元。AWS 营业利润飙升 63% 至 166 亿美元，占 Amazon 总营业利润的约 60%。据 Fiscal.ai，Amazon 季度收入增长 20% 至 2006 亿美元，超过华尔街预期的 1966 亿美元。营业利润增长 43% 至 275 亿美元，每股收益为 5.75 美元，显著高于市场共识预期的每股 1.82 美元。

Amazon 将全年资本支出提高至 2200 亿美元

Amazon 将全年资本支出预期从 2000 亿美元上调至 2200 亿美元，其中大部分资金将用于 AI 和数据中心。在业绩公布后的分析师电话会上，首席执行官 Andy Jassy 表示，AWS 最终每年可创造高达 1 万亿美元的收入，并拥有强劲的现金流和投资回报。Jassy 表示：“我们一直相信 AWS 能够成为年收入达数千亿美元的业务，而现在我们认为，其规模至少会达到这一水平的两倍，并且很有可能最终成为我们的年收入达 1 万亿美元的业务，同时带来极具吸引力的自由现金流和投资资本回报率。”

KeyBanc 和 RBC Capital 强调 AWS AI 需求带来的益处

本月早些时候，KeyBanc 表示，Amazon 的业绩强化了其观点，即 AWS 正受益于更强劲的 AI 需求和不断扩大的计算能力，这些因素正转化为更快的收入增长和更高的利润率。RBC Capital 也表示，AWS 利润率的改善表明，大规模 AI 投资对 Amazon 投资资本回报率的影响可能没有投资者此前担心的那么大。

AMZN 股票的散户情绪仍然看跌

过去 24 小时，Stocktwits 上围绕 AMZN 的散户情绪仍处于看跌区域。一位用户预计该股将跌至 259 美元，随后升至 270 美元。AMZN 股价今年以来已上涨约 15%，跑赢仅上涨 3% 的 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）。

常见问题

Morgan Stanley 对 Amazon 股票的目标价是多少？
Morgan Stanley 维持增持评级，目标价为 335 美元，意味着较当前水平约有 28% 的潜在上涨空间，并预计 AMZN 股价到 2027 年底可能升至 500 美元。

AWS 第二季度创造了多少收入？
AWS 第二季度收入增长 37% 至 422 亿美元，创下 18 个季度以来的最快增速，年化收入规模达到 1690 亿美元；同时，AWS 营业利润飙升 63% 至 166 亿美元。