Jim Cramer 表示，存储芯片股涨势尚未结束，尽管涨幅已达三位数

CNBC 的 Jim Cramer 周一表示，AI 热潮已经改写了内存股的规则，而这些股票的大幅上涨可能尚未结束。《Mad Money》主持人指出，Sandisk 今年已飙升 653%，Seagate 上涨 261%，Micron 上涨 254%，Western Digital 上涨 211%。Cramer 将这一表现归因于前所未有的 AI 驱动内存需求以及行业纪律的加强，并将其与该行业历史上的繁荣与萧条周期进行对比：过去，过度生产一再导致价格和利润暴跌。

内存股今年录得三位数涨幅

内存股是今年 AI 交易中受益最大的股票之一。Sandisk 今年已飙升 653%，Seagate 上涨 261%，Micron 上涨 254%，Western Digital 上涨 211%。Cramer 表示，通常情况下，这样的涨幅会让他保持警惕，尤其是考虑到该行业过去在需求旺盛时会通过激进扩产来应对，最终造成供应过剩，导致价格、利润和股价暴跌。

Cramer 表示，内存供应紧张到了如此程度，以至于马斯克已经在 X 上谈论内存供应如何成为数据中心增长的关键瓶颈。

内存制造商实施有纪律的产能策略

Cramer 表示，内存制造商已经变得更加自律。各公司不再激进扩充产能，而是越来越多地签订长期客户协议，锁定未来数年的可观利润率。Cramer 表示，它们基本上只按需求生产。

Cramer 将股票回购视为该行业已从过去周期中吸取教训的进一步证据。Sandisk 的股票回购授权额度还剩 155 亿美元，Seagate 正在执行一项去年宣布的 50 亿美元回购计划。Western Digital 今年早些时候批准了额外 40 亿美元的股票回购计划。Cramer 表示，这些公司正在将资金返还给股东，而不是投资于新增产能。

CNBC Investing Club 建立 Micron 持仓

Cramer 的 Charitable Trust 是由 CNBC Investing Club 管理的投资组合，近期建立了 Micron 的持仓。Cramer 看好该公司的增长潜力。尽管 Cramer 承认，在股价经历如此大幅上涨后买入会令人不安，但他表示，强劲的 AI 需求和长期客户协议可以支撑股价进一步上涨。Cramer 表示，他认为 Micron 的股价在这轮繁荣结束前仍可能再次翻倍，前提是数据中心增长不会放缓。

Cramer 承认，数据中心建设最终可能放缓，内存制造商也可能再次增加过多产能。但 Cramer 表示，他看不到产能过剩会在近期发生。对 Cramer 而言，更大的错误是仅仅因为这些公司过去一直如此，就认定它们注定会重复历史上的周期性模式。Cramer 表示，有时机会太过巨大，让人无法承受错过它的代价。

常见问题

Jim Cramer 周一对内存股说了什么？

Jim Cramer 周一在 CNBC 的《Mad Money》节目中表示，AI 热潮已经改写了内存股的规则，尽管这些股票今年已录得三位数涨幅，但大幅上涨可能尚未结束。

为什么 Cramer 认为这一轮内存股周期有所不同？

Cramer 表示，内存制造商通过签订长期客户协议而非激进扩产，变得更加自律；同时，它们通过回购计划向股东返还资本，而不是投资于新增产能。

CNBC Investing Club 最近买入了哪只内存股？

Cramer 的 Charitable Trust 是由 CNBC Investing Club 管理的投资组合，近期建立了 Micron 的持仓。Cramer 看好该公司在 AI 驱动的内存市场中的增长潜力。