韩国钢铁股上涨，区域电价方案预计节省 3200 亿韩元

韩国气候、能源与环境部于8月12日与主要企业举行闭门会议，介绍工业用电区域差别化电价方案。该政策旨在减轻钢铁制造等高耗电行业的成本负担，这些行业目前支付的电价约为每千瓦时（kWh）182韩元，高于中国和美国约120韩元的平均工业电价。钢铁行业已被确定为主要受益者，分析师预计，该政策生效后，POSCO和现代制铁等主要生产商每年可节省数千亿韩元，最早可能于10月实施。

部门提出四级区域折扣结构

据韩亚证券消息，韩国气候、能源与环境部在8月12日的会议上介绍了区域差别化电价方案。该提案设定每千瓦时182韩元的基础费率，即当前平均工业电价，并分四个等级实施区域折扣。首尔南部都市圈将获得最低折扣，包括仁川和京畿道北部在内的更广泛都市圈每千瓦时最高可享受10韩元折扣。涵盖江原道和忠清道的中部地区每千瓦时最高可享受15韩元折扣，而包括电力生产集中的岭南和湖南地区在内的南部地区将获得每千瓦时18韩元的最高折扣。

韩国气候、能源与环境部计划在现有四项电费结构中新增“区域调整费”类别，以实施差别化电价。目前的电费结构包括基本费用、电力使用费用、气候与环境费用以及燃料成本调整费用。区域调整费将根据各地区所属等级增加或扣减相应金额。

韩国气候、能源与环境部长金成焕此前表示，韩国每千瓦时181韩元的工业电价高于中国和美国的平均电价，并称与中国直接竞争的钢铁和石化企业已表示难以承担当前电力成本。

现代制铁和POSCO预计每年合计节省3200亿韩元

韩亚证券在假设电力消耗维持2025年水平并采用拟议区域折扣的情况下，分析了成本降低的影响。现代制铁在2025年使用了约97亿千瓦时电力。根据电炉产能分配至各设施的情况，该公司每年最高可节省1450亿韩元电费。

POSCO钢铁业务部门在2025年使用了27亿千瓦时电力。按照这一用电量计算，该公司每年最高可节省1752亿韩元成本。由于POSCO的浦项和光阳工厂均位于符合每千瓦时18韩元最高折扣条件的岭南和湖南地区，因此预计将获得尤其显著的收益。

韩亚证券研究员朴成峰表示，如果区域电价差别化确实得到实施，钢铁企业将获得可观收益，并特别指出，位于岭南和湖南地区、折扣幅度较大的设施将获得更大收益。

韩国政府的2026年税制改革方案最初将钢铁和石化行业排除在新设立的国内生产税收抵免之外。然而，产业通商资源部长金正官于8月12日表示，政府将进行协商，使钢铁和石化行业能够获得国内生产税收抵免。朴成峰指出，在企划财政部制定执行令细则的过程中，钢铁和石化企业可能间接受益于税收抵免优惠。

政策公布后韩国钢铁股上涨

政策公布后，韩国主要钢铁和金属企业股价上涨，反映出市场对政策收益的预期，尽管当时正值夏季淡季，且中国需求疲软。截至8月14日，POSCO Holdings收于334,000韩元，较前一周上涨0.9%。现代制铁收于29,900韩元，上涨5.7%。SeAH Besteel Holdings和Korea Zinc也表现强劲，分别上涨8.2%和8.1%。

常见问题

问：根据区域电价方案，韩国南部的钢铁设施将获得多少折扣？

答：根据韩国气候、能源与环境部于8月12日提出的方案，位于涵盖岭南和湖南地区的南部地区的钢铁设施，每千瓦时将获得18韩元的最高折扣。

问：POSCO和现代制铁每年可从区域电价差别化中节省多少？

答：根据韩亚证券基于2025年用电量水平进行的分析，现代制铁每年最高可节省1450亿韩元，而POSCO钢铁业务部门每年最高可节省1752亿韩元成本。