CME 集团将于 6 月 1 日推出比特币波动率期货

CME集团计划在6月1日开始推出比特币波动率期货合约，前提是监管部门批准；据交易所公告称，该交易所将推出一项全新的“首创”产品。该新产品将允许交易者直接对比特币的波动率进行对冲和交易，而无需对加密货币本身的价格方向押注。

产品概述与目的

比特币波动率期货旨在满足加密市场参与者的需求，即希望获得用于风险敞口管理的合规产品。“加密市场参与者正在寻求能够在市场波动时提供获取数字资产敞口机会的合规产品，”CME全球加密货币产品主管Giovanni Vicioso表示。“通过我们推出的比特币波动率期货，交易者将能够投资或对冲比特币未来的波动率，从而获得一层关键的全新风险管理工具。”

合约规格

期货合约将使用BVI这一交易代码进行交易，并采用现金结算结构。根据CME的说法，这些合约的规模设置为乘数为$500 × BVX指数数值。

结算机制与基础指数

期货合约将结算至CME CF比特币波动率指数（BVX），这是一项实时的30天隐含波动率指标，由CME在受CFTC监管的比特币及比特币微型期权订单簿衍生而来。BVX数据在芝加哥时间上午7点至下午4点之间每秒发布一次，CME将其描述为“用于精确波动率交易的透明、响应迅速的基础标的”。

CF Benchmarks于2024年推出BVX指数，作为不可交易的基准。根据该公司官网信息，CME与CF Benchmarks合作，于12月推出了重新命名后的联合CME CF比特币波动率指数。

市场背景

类似的波动率产品在加密原生平台上已存在，例如Deribit的BTCDVOL期货，它为交易者提供了一种押注预期加密货币市场波动率的方式。这类合约也同样广泛提供给石油、玉米和黄金等传统资产，交易者会积极使用波动率产品来对冲或投机价格波动。

CF Benchmarks首席执行官Sui Chung就合规推出的意义发表评论称：“CME集团推出比特币波动率期货合约，标志着比特币作为适合各类投资者资产的成熟进程又向前迈出了重要一步：从机构到个人。随着这些受CFTC监管的期货合约的推出，我们预计类似的、繁荣的合规金融产品将随之出现，使投资者能够更精确地把握比特币的独特特性，并对前瞻性市场情绪表达观点，同时对迄今为止难以落地的风险进行管理。”