SpaceX 以 135 美元定价，在创纪录的美国 IPO 中开盘上涨 11%

SpaceX 于周四晚间下午定价发行价每股 135 美元，并在开盘时上涨 11%，完成了美国历史上规模最大的首次公开募股。该公司的当前估值若纳入，将使其在 S&P 500 指数中占比超过 5%。首席执行官 Elon Musk 在首发前表示，他给 SpaceX 的“完全成功的可能性不到 10%”，但他认为打造“星际文明”的努力值得一试。此次 IPO 引发了分析师之间关于其按 90 倍销量估值以及长期业绩前景的争论。

SpaceX 在创纪录的美国 IPO 中以每股 135 美元定价

SpaceX 于周四晚间下午将其首次公开募股定价为每股 135 美元。若 SpaceX 在今天被纳入 S&P 500，将基于其当前估值占据整体指数的超过 5%。该公司开盘交易较 IPO 定价高出 11%。

Elon Musk 在公司首发前表示：“为清楚起见，我给 SpaceX 的完全成功可能性不到 10%”，并补充称，尝试创建“星际文明”是值得的。

分析师质疑按 90 倍销量估值

SpaceX 的 IPO 交易在按 90 倍销量定价的水平开启——不是利润，而是销量。Bullseye American Ingenuity Fund 的投资组合经理 Adam Johnson 告诉 Axios，这表明其估值与潜在的业务基本面脱节。根据佛罗里达大学金融教授 Jay Ritter 的分析，历史上，大多数上市公司在最初三年内跑输市场。

S&P 500 表现最佳的公司都以高于其基础盈利的溢价交易，这种情况因围绕 AI 热潮的狂热而被进一步放大。Athena Capital 的创始人 Isabelle Freidheim 向 Axios 表示：“如果你愿意这么理解，炒作在短期内可以视作借来的——用未来表现作抵押，所以一些公司终将偿还。”

解禁期允许在下一次财报报告后进行部分出售

早期投资者可在下一次财报报告后的第二个完整交易日时，出售其持仓中最多 20%。任何人都可以在 IPO 后 180 天出售，但 Elon Musk 除外，他必须持有 366 天。

Cleo Capital 的 Sarah Kunst 向 Axios 表示：“解禁期结束得很快，所以一旦内部人士可以出售，我们就会看到到底还剩下谁在拿着这张牌。”不论估值如何，该股票的需求都很强。

常见问题

SpaceX 为其 IPO 定价是多少？

SpaceX 于周四晚间下午将其股票定价为每股 135 美元，这也成为美国（U.S.）历史上规模最大的首次公开募股。该股开盘较 IPO 定价高出 11%。

早期 SpaceX 投资者何时可以出售其股份？

早期投资者可在下一次财报报告后的第二个完整交易日时，出售其持仓中最多 20%。除 Elon Musk 外，所有股东都可以在 IPO 后 180 天出售。Musk 必须将其股份持有 366 天。

为何分析师担心 SpaceX 的估值？

SpaceX 的交易估值为其销量的 90 倍。Bullseye American Ingenuity Fund 的 Adam Johnson 将其描述为与潜在业务基本面脱节。佛罗里达大学教授 Jay Ritter 的分析显示，历史上大多数公司在上市后的最初三年内会跑输市场。