Toss 观点报告：韩国银行在不确定性中必须平衡风险与收益

Toss Insight，Toss的金融管理研究机构，于7月10日发布了一份报告，建议韩国银行优先考虑风险-收益平衡管理，而非增长，因为行业面临盈利能力和稳健性趋势的分歧。题为《不确定时代的银行业展望与应对措施》的报告指出，国内银行应关注在宏观经济情景下盈利能力、稳健性和增长之间的权衡，并据此调整资本和拨备策略。随着地缘政治风险、主要国家货币政策路径的不确定性、家庭债务管理的加强以及近期股市繁荣，银行管理环境的不确定性扩大，使得难以用单一基准预测评估未来银行管理状况。

报告指出没有对银行有普遍有利的情景

报告分析认为，没有任何情景对银行表现出普遍有利或不利的条件。当利率上升、经济扩张时，净利息收入和贷款增长受益，但同时借款人面临更高的利息负担，逾期率和违约风险也同步增加。相反，当利率下降、经济放缓时，偿还负担略有减轻，但银行的盈利和增长基础可能削弱。报告强调，银行应关注每种情景下盈利、增长和稳健性之间的平衡变化，并根据情景敏感性调整资本和拨备策略，而非单纯评估特定情景的有利程度。

网络银行面临更大的盈利-稳健性权衡

报告指出，网络银行在同时实现盈利改善和稳健性负担方面的结构更为明显。网络银行拥有较高比例的中低信用借款人和个人信用贷款，在利率上升期间盈利表现优于普通银行，但也面临更大的逾期和贷款损失成本扩张，因为借款人的还款负担增加。分析发现，由于以家庭贷款为中心的业务结构和监管环境，网络银行即使在经济复苏阶段，也难以显著扩大贷款增长。

股市上涨减少600-930亿韩元的定期存款流入

报告指出，近期股市繁荣对银行存款的影响是一个主要风险因素。分析显示，KOSPI在一个月内上涨1个百分点后，定期存款的增长在随后的三个月内放缓。以2月的余额为基础，存款流入预计减少约600亿至930亿韩元，但活期存款未出现明显变化。这表明股市的强势表现并非导致存款快速流出，而是表现为到期定期存款的再存款减少和新存入的速度变慢。报告强调，银行应制定细分的资金管理策略，考虑存款到期结构、再存率和客户的利率敏感性，而非仅关注总存款规模的维持。

研究模型涵盖2026-2027年的三种情景和八个变量

研究团队建立了基线、乐观和悲观三种情景，涵盖利率、增长率、通胀、汇率、家庭和企业贷款、股价以及房价等八个核心变量，目标时期为2026年下半年至2027年。每个情景下，团队估算了银行的盈利、稳健性和增长指标，并通过概率分布分析在条件恶化时的尾部风险。Toss Insight的研究人员表示，随着不确定性的增加，银行的成功不在于增长速度，而在于其承担的风险和抗风险能力，期望该报告能帮助银行制定未来计划并审视风险-收益平衡。

常见问题

Toss Insight在7月10日的银行报告中建议了什么？
Toss Insight建议韩国银行应关注风险-收益平衡管理，而非追求增长，因为行业在不同宏观经济情景下盈利能力和稳健性出现分歧。

根据报告，股市表现如何影响银行存款？
当KOSPI在一个月内上涨1个百分点时，定期存款的增长在接下来的三个月内放缓，基于2月余额，存款流入减少约600亿至930亿韩元，但活期存款没有明显变化。