鲁比尼警告称，随着通胀风险加剧，美国10年期国债收益率可能升至8%

努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini），这位以“末日博士”（Dr. Doom）闻名、因预测 2008 年全球金融危机而被人熟知的纽约大学教授，在 7 月 15 日（当地时间）警告称，通胀仍是金融市场面临的最大风险因素，**美国 10 年期国债收益率（US 10-year Treasury）**可能接近 8%。在接受 Business Insider 采访时，鲁比尼预测，由于包括地缘冲突、去全球化以及政府支出扩张在内的结构性因素，**消费者价格指数（Consumer Price Index, CPI）**可能升至 5-6%。该判断产生于金融市场正持续承压的通胀压力之际，鲁比尼的收益率预测所对应的水平——如果实现——将是自 1994 年以来未见的水平。

鲁比尼预测 CPI 通胀将升至 5-6%

鲁比尼预计，由结构性因素推动，**消费者价格指数（CPI）**通胀可能攀升至 5-6%，这将显著高于 6 月 CPI 的 3.5%读数。据 Business Insider 报道，这位经济学家指出了多种力量，可能使消费者价格大幅高于当前水平。他的预测代表了与当前通胀走势的明显背离，并暗示价格水平将承受持续的上行压力。

地缘紧张与去全球化推动价格压力

鲁比尼将地缘紧张局势视为首要通胀因素，指出自 3 月以来，因**美伊冲突（US-Iran）**推高了国际石油和大宗商品价格，这些成本上涨可能会蔓延到消费者价格。他还将去全球化视为另一种推高通胀的力量，称：“针对商品、服务、资本、劳动力、数据、信息和技术的自由流动存在反弹，而这些摩擦会造成某种程度的通胀。”鲁比尼还以特朗普总统的关税政策作为这一趋势的例子。

这位教授还分析了政府财政赤字以及不断扩大的国家债务如何增加通胀压力：随着政府支出上升，再叠加高利率，会推高利息成本并加重财政负担。气候变化被认定为额外的通胀催化因素，它可能扰乱食品供应并提高保险保费。

美国 10 年期国债收益率可能接近 8%

鲁比尼预测，如果通胀升至 5-6%，**美国 10 年期国债收益率（US 10-year Treasury）**可能接近 8%，相比当前约 4.6%水平。如果实现，这将是自 1994 年以来的最高水平。他表示：“就在几年前，10 年期收益率还在 1%水平，但现在已经超过 4.5%，并且由于各种风险因素，它们还会逐步进一步上升。”

鲁比尼还指出，增加**美国国债发行（US Treasury）**也可能推高长期利率。他解释称，随着财政赤字扩大，美国国债别无选择只能增加债券发行，而如果相应需求未能出现，收益率可能会进一步上升。

上行的债券收益率威胁股市吸引力

鲁比尼预测，如果 10 年期收益率上升至 8%水平，这将降低股票的相对吸引力，并给股市带来显著冲击。他的判断凸显了在通胀压力持续的情况下，固定收益与股票市场之间相互关联的风险。

常见问题

鲁里尔·鲁比尼在 7 月 15 日采访中预测的通胀水平是多少？

鲁比尼预测，由包括地缘冲突、去全球化以及政府支出扩张在内的结构性因素推动，**消费者价格指数（CPI）**通胀可能升至 5-6%，将显著高于 6 月 CPI 的 3.5%读数。

根据鲁比尼，US 10-year Treasury 收益率最高可能到多少？

鲁比尼预测，如果通胀升至 5-6%，**美国 10 年期国债收益率（US 10-year Treasury）**可能接近 8%，相比当前约 4.6%水平。如果实现，这将是自 1994 年以来的最高水平。

鲁比尼认定哪些因素在推动通胀压力？

鲁比尼认为，推动通胀压力的首要结构性因素包括地缘紧张局势（包括 3 月以来**美伊冲突（US-Iran）**对石油和大宗商品价格的影响）、去全球化、政府财政赤字以及不断扩大的国家债务，以及气候变化。