新韩资产管理为韩国股票推荐“杠铃”策略：半导体-金融

新韩资产管理公司 ETF 业务组负责人金正贤（Kim Jung-hyun）在接受 Hankyung.com 的近期采访时，推荐一种“杠铃策略”，将半导体与金融类股票组合配置，并称下半年不可避免将出现波动。金正贤表示，由于中东冲突再度升温、半导体见顶担忧，以及由单只股票杠杆产品带来的供需失衡，市场对半导体行业前景的疑虑仍将持续。由于包括美伊军事冲突、半导体行业见顶争论以及单只股票杠杆产品引发的市场扭曲等多重因素叠加，韩国股市的波动性显著扩大。

新韩资产管理建议 7:3 股票-现金比例，6:4 半导体-金融拆分

金正贤建议投资者将投资资金在股票与现金之间按 7:3 的比例配置。在股票部分内，他建议在主导型半导体股票与防御型高股息金融股票之间采用 6:4 的权重。金正贤表示：“与上半年呈上行趋势不同，下半年需要承受较高的市场波动。”他解释称，随着市场从成长股的集中度转向向防御股进行部分分散，必须采用杠铃策略——用光谱两端的两类资产构建组合。

本月底 Big Tech 财报将决定半导体行业走向

金正贤将本月底即将公布的全球 Big Tech 财报视为判断半导体行业前景的关键转折点。他表示：“需要确认的不是只有存储半导体公司在赚钱，而是 Big Tech 的业绩是否超出市场预期。”金正贤补充道：“如果它们给出指引称将进一步增加人工智能（AI）投资，市场可能会以 V 形反弹。”他指出，由于行业见顶担忧，半导体股票经历了显著的价格回调，但公司的基本面实力仍保持完整，因此在市场不信任问题得到解决之前，关键在于抵御波动。

金融股以稳定现金流与高股息提供防御

金正贤强调，在当前阶段投资者应聚焦高股息且对股东回报预期强劲的金融类股票。他解释：“在市场波动加大的情况下，资金可能会流向业绩扎实、现金流稳定的高股息股票。”金正贤指出，金融股在防御性方面具有稳定表现与持续现金创造能力，使其适合当前波动较高的市场环境。

新韩资产管理重点提示两款 ETF 产品用于策略落地

金正贤建议，对于觉得个股筛选困难的投资者，可考虑相关交易所交易基金（ETF）。他重点介绍了“ SOL AI Semiconductor TOP2 Plus ”ETF 作为新韩资产管理的代表性半导体板块产品。该产品在国内半导体 ETF 中，个人投资者累计净买入规模位列第一。该产品将 40% 以上资金投向“半导体两大顶梁柱”——三星电子与 SK Hynix，并将 40% 资金配置给 SK Square（SK Hynix 最大股东）以及三星电机，集中投资于四只股票。通过近期再平衡，ETF 还纳入了 Wonik IPS 和 Daeduck Electronics 等前端设备类个股，预计将从存储型公司的扩产中受益。对于金融类股票，金正贤提出“ SOL Financial Holding Plus High Dividend ”作为代表性产品，该产品在四家主要金融控股公司——KB、新韩、韩华以及 Woori 上采用 80% 权重，并按月派发股息。

常见问题

新韩资产管理建议了什么韩国股票投资策略？

新韩资产管理的金正贤在接受 Hankyung.com 的采访中提出了杠铃策略，建议股票与现金比例为 7:3，并在股票内部将半导体股票与金融股票的比例设置为 6:4。

Big Tech 财报何时能为半导体行业前景提供明确方向？

据金正贤称，本月底将公布的全球 Big Tech 财报将成为判断半导体行业方向的关键转折点，尤其是其资本支出计划与 AI 投资指引。

为什么金正贤在当前市场强调金融股？

金正贤表示，在当前高波动的市场环境中，具备高股息、稳定现金流与扎实业绩的金融股具有防御特征，使其适合与半导体持仓并行进行组合分散。