玉穗证券独家管理达成韩元 1.26 万亿 CP 交易，相关韩国股票市场

元大证券公司（Yuanta Securities）的企业金融团队2在7月为 Mirae Asset Securities 独家主导了一笔 1.26 万亿韩元 commercial paper（CP）发行，标志着韩国 Korean stocks and securities market 中一支中等规模投行团队的罕见“巨额大单”。该交易发生在 SK Hynix 之后，SK Hynix 正因 HBM（高带宽内存）超级周期带来的现金充裕，借助“反向询价”结构寻求利率适当且质量稳定的债券。元大证券公司将 Mirae Asset Securities 作为发行人、SK Hynix 作为投资者进行对接，促成通过 SK Hynix 的 securities-specific money trust account（证券专用资金信托账户）一次性购买全部 2 年以上到期的 CP。该安排在 Korea's corporate finance sector（韩国公司金融领域）通常由大型证券公司主导。

元大证券公司在 Mirae Asset 与 SK Hynix 之间构建反向询价交易

元大证券公司的企业金融团队2捕捉到 SK Hynix 对“利率适当、期限稳定”的优质债券需求信号。该团队将一笔反向询价交易设计为：以 Mirae Asset Securities 作为 commercial paper（CP）发行人、以 SK Hynix 作为唯一投资者。Mirae Asset Securities 的发行规模为 1.26 万亿韩元、期限为 2 年以上的 CP，由 SK Hynix 通过 securities-specific money trust account 全额购买。反向询价结构使发行方的融资需求与投资方的资金投放要求相匹配。

元大证券公司通过 1.26 万亿韩元 CP 承销从中赚取 10-12 亿韩元费用

根据证券登记文件，该笔交易中元大证券公司的承销费率为 0.05%（5 个基点）。按 1.26 万亿韩元面值计算的承销费用约为 6.3 亿韩元。再加上用于交易结构设计以及统筹行政与法律程序的牵头管理费，元大证券公司从该交易获得的总费用收入区间在 10 亿至 12 亿韩元之间。该金额约相当于元大证券公司上一年度全部证券承销手续费收入的一半。

行业聚焦：中等规模投行团队在韩国证券市场落地“巨额大单”

行业观察人士指出，一支中等规模投行团队仅凭一笔独家主导交易就获得 10 亿韩元量级的费用收入，这种情况十分罕见。一家大型证券公司投行官员表示，在信用市场波动较高的时期，能够将一笔 10 亿韩元以上规模交易进行干净利落的设计与执行，体现了销售能力与策划专长的完美契合。该官员补充称，这一成果将引来其他证券公司投行团队的羡慕。市场人士将这笔 7 月交易视为元大证券公司企业金融团队2上半年业绩表现的提前庆祝。

常见问题（FAQ）

元大证券公司在7月的韩国股票市场做了什么？
元大证券公司企业金融团队2在7月为 Mirae Asset Securities 独家主导了 1.26 万亿韩元 commercial paper（CP）的发行，且由 SK Hynix 购买全部金额。

元大证券公司从 1.26 万亿韩元 CP 交易中赚了多少？
元大证券公司按 0.05% 费率获得约 6.3 亿韩元的承销费，连同牵头管理等在内的总费用预计在 10 亿至 12 亿韩元之间。

为什么 SK Hynix 购买了全部 1.26 万亿韩元 CP 发行？
SK Hynix 因 HBM 超级周期持有大量现金，寻求利率适当、质量稳定的债券，并通过反向询价结构，借助 securities-specific money trust account 购买期限为 2 年以上的 CP。