韩国证券委员会取消了针对单只股票 ETF 的杠杆倍数下调

韩国执政党民主党K-Capital市场特别委员会在27日决定，不在征询金融投资行业代表后下调单只股票杠杆产品的杠杆比例。委员会主席吴基炫（Oh Gi-hyung）表示，退市或调整杠杆比例等高强度措施并不必要，因而放弃了将该比例从2x降至1.5x的先前提案。该决定反映了行业共识，即包括将保证金要求提高至3000万韩元在内的现有监管措施，已足以在市场面临“单只股票杠杆产品放大股市波动”的担忧时实现稳定。

行业协商后，K-Capital市场特别委员会放弃下调杠杆比例

民主党K-Capital市场特别委员会于27日在韩国金融投资协会23楼会议室，与金融投资行业CEO举行会议。吴基炫在会后对记者表示，与会者达成共识：退市或调整杠杆比例等高强度措施并不必要。委员会此前曾考虑将单只股票产品的杠杆比例从2x降至1.5x，但在听取行业反馈后改为原先立场，认为现行措施足以产生预期效果。

吴表示：“我们一致认为，需要降低单只股票杠杆产品的产品特性，并主动考虑（实现方式）。当时我询问了比例调整，但这需要再多讨论一些。”K-Capital市场特别委员会秘书金南根（Kim Nam-geun）表示：“我们不考虑下调单只股票杠杆比例。资产管理公司和证券公司的意见是，现行措施能够提供足够的稳定性。”

与会者包括韩国金融投资协会会长黄成燮（Hwang Sung-yeop），以及主要证券公司和资产管理公司的代表。资产管理公司的ETF一线工作人员，以及证券公司的流动性提供者（LP）人员也出席。

预计提高保证金将使交易量减少60%

与会的行业代表认为，会议上已宣布的政府补充措施将显著降低单只股票杠杆产品带来的市场冲击。金表示：“如果我们将保证金提高到3000万韩元，杠杆投资账户将从10万降至1万。日均交易量将减少约60%，从而带来相当的稳定性并降低波动。”

金融服务委员会此前已宣布包括暂停单只股票杠杆产品新增上市、将保证金要求提高到3000万韩元、扩大交易单位等机构补充措施。金补充道：“在8月政府措施落地后将实现全面执行。如果在观察情况后发现保证金增幅不足，资产管理公司和证券公司已同意发挥更积极的作用，主动就产品风险进行告知。”

以三星电子和SK Hynix为标的资产的单只股票杠杆产品共于5月27日推出16个品种，目前新推出已暂停。

行业将围绕退市问题推进自我监管

行业与K-Capital市场特别委员会传达的立场称，与其宣布额外的高强度措施，行业将围绕已宣布的补充措施推进以自我监管为中心的做法。金表示：“如果立刻讨论退市，反而会削弱市场对股市的信任。我们需要朝着通过降低产品特性来减少高波动产品影响的方向前进。”

他补充道：“我们打算通过自我监管，在不使用ETF这一表述、也不以过度夸张的广告进行营销的方向上寻求稳定。”会议安排由执政党直接视察当前情况并收集意见，因为来自市场内外的批评持续指出单只股票杠杆提升了股市波动性。

常见问题

韩国民主党在27日就单只股票杠杆产品做出了什么决定？

民主党K-Capital市场特别委员会在征询金融投资行业代表后，决定不将单只股票杠杆产品的杠杆比例从当前的2x下调。委员会主席吴基炫表示，退市或调整杠杆比例等高强度措施并不必要，从而推翻了将比例降低至1.5x的先前提案。

提高保证金要求将如何影响单只股票杠杆产品交易？

据K-Capital市场特别委员会秘书金南根称，将保证金要求提高至3000万韩元，预计将使杠杆投资账户从10万降至1万，并使日均交易量减少约60%。行业与委员会认为，该举措将在无需额外高强度监管的情况下提供足够的稳定性并降低市场波动。