Satsuma 股东批准对比特币实施强制平仓并退市伦敦交易所

Satsuma 股东于 7 月 20 日投票决定清算公司比特币金库，并取消其在伦敦证券交易所的上市。该决定是在以每枚高于 $113,000 的价格购买比特币后出现巨额未实现亏损，以及从 2025 年 6 月峰值接近 £14 下跌 99% 至约 21 便士之后作出的。持有 6-7% 持股的 Pantera Capital 的压力，以及一份由代表已发行资本超过 20% 的股东提交的提请书（requisition），在公司股份跌破其自身比特币持有价值后促使投票通过。

股东批准资本返还和退市决议

在 7 月 20 日召开的临时股东大会上，持有人通过了两项特别决议。资本返还决议获得 90.63% 的支持；反对 813,703,719 票的情况下，有 7,869,182,042 票赞成。退市决议以 90.59% 赞成通过。董事会接下来将关闭 Satsuma 的交易运营，并出售公司剩余的比特币，约 668 BTC。该股票曾在 Satsuma Technology PLC（LSE: SATS）交易，作为英国的比特币金库类资产载体之一，仅次于 The Smarter Web Company 的规模。

律师确认与付款时间表截至 9 月 28 日

6 月 24 日的股东通函中列出的时间表将指导清算进程。B 股份的权益登记时间定于 8 月 3 日下午 6 点；若希望产生的普通股被纳入资本返还，则这是权证持有人行使其权证的截止期限。一旦确定符合条件股份的总数，Satsuma 将向英国高等法院申请确认资本返还。8 月 13 日安排了一次听证（directions hearing），随后在 9 月 8 日举行确认听证。按该安排，退市取消落在 9 月 14 日，付款及 CREST 转账最迟在 9 月 28 日前完成。

Satsuma 以高于 $113,000 的价格买入比特币，并在 2025 年 12 月出售 579 BTC

Satsuma 以高于 $113,000 的平均价格买入其大部分币。7 月比特币交易低于 $68,000 时，金库背负巨额未实现亏损。公司股份从 2025 年 6 月接近 £14 的峰值下跌超过 99% 至约 21 便士，估值低于其自身比特币持有的价值。2025 年 12 月，公司出售其 1,199 枚比特币中的 579 枚，约合 £40 million；公司将这笔资金用于偿还 78 million 英镑的可转债贷款票据，这些票据在 12 月 31 日到期。此次出售后，公司仍持有 620 BTC，且现金约为 £90 million。到 4 月，Pantera Capital 开始公开推动 Satsuma 的董事会出售其剩余比特币，并将现金返还给股东，而非继续作为一家已上市的金库公司存在。

董事会在清算建议上 4-2 分歧

董事会本身在结果上出现分歧。6 名董事中有 4 名建议股东拒绝清算，称这将拆解一个已上市的比特币载体，并关闭公司的既有策略。另有 2 名董事支持该提案，理由是满足股东需求以及继续作为持续经营公司所面临的执行风险。

常见问题

Satsuma 股东在 7 月 20 日投票表决了什么？

股东投票决定将 Satsuma 基本上全部资本返还给股东，并取消公司在 FCA 官方上市（Official List）的上市资格。资本返还决议获得 90.63% 的支持，退市决议以 90.59% 的赞成票通过。

Satsuma 何时完成退市及付款？

退市取消落在 9 月 14 日，付款及 CREST 转账最迟在 9 月 28 日前完成。英国高等法院的听证（directions hearing）定在 8 月 13 日，确认听证定在 9 月 8 日。

为什么 Satsuma 股东批准了清算？

Satsuma 以高于 $113,000 的平均价格购买比特币，而 7 月比特币交易低于 $68,000，导致金库背负巨额未实现亏损。公司股价从其 2025 年 6 月的峰值下跌超过 99%，在 Pantera Capital 的压力以及一份由代表已发行资本超过 20% 的股东提交的提请推动下，投票被迫通过。