美国第二季度国内生产总值增速放缓至 1.5%，低于政府因削减开支而给出的 2.1% 预期

美国商务部在 7 月 30 日（当地时间）报告称，第二季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长 1.5%，较第一季度 2.1% 的增速放缓，并低于市场预期的 2.1%。放缓由联邦政府支出减少推动，尤其是非国防消费支出减少；该降幅部分抵消了消费者支出、投资和出口的增长。该初步 GDP 读数反映出美国经济的增长轨迹正在趋于缓和：政府财政紧缩在一定程度上抵消了私营部门扩张。

美国商务部公布 Q2 GDP 构成拆解

商务部表示，消费者支出、投资和出口是推动 Q2 GDP 增长的主要贡献因素，而政府支出下降则提供了部分抵消。该部门具体指出：“政府支出的减少反映了联邦政府支出的减少”，主要体现在非国防消费支出。该模式在很大程度上反映了来自战略石油储备（SPR）的原油售卖。

私人最终销售额（即消费者支出与私人固定投资之和）在 Q2 加速至 3.9% 的增长，较 Q1 的 1.7% 增长增加 2.2 个百分点。该初步数据属于三次发布中的首次；后续将公布修订数据和最终数据。

通胀指标显示第二季度走势不一

第二季度的通胀压力在不同指标上呈现出背离趋势。对应于 GDP 平减指数的国内采购价格指数环比上涨 5.7%，较第一季度 3.6% 的涨幅扩大 2.1 个百分点。

个人消费支出（PCE）价格指数上涨 5.1%，较上一季度 4.6% 的涨幅增加 0.5 个百分点。然而，不包含易波动食品和能源分项的核心 PCE 价格指数上涨 3.4%，较第一季度 4.4% 的涨幅放缓 1.0 个百分点。

消费支出与投资带动私营部门增长

消费者支出在商品和服务两个类别均有所上升。在商品方面，增速由其他非耐用消费品带动，聚焦于处方药；汽车和零部件带动增量，重点在新型轻型卡车；家具和耐用家用设备的增长，重点在家具。

在服务方面，餐饮服务与住宿，以及金融服务和保险，侧重于以投资组合管理为中心的增长带动。设备投资实现了广泛基础上的增长，重点在工业设备、运输设备以及信息处理设备。

贸易与政府支出影响 GDP 表现

进口的增速快于 Q1，原因是商品支出增加，尤其是资本品支出不含机动车（通信设备、半导体及相关器件、工业设备）。

出口主要通过商品出口增长而上升，重点在石油及相关产品，但这一增幅部分被服务出口下滑所抵消，服务出口下滑主要集中在旅行和其他商业服务。投资领域方面，设备和知识产权产品带动增长；而私人存货投资以及非住宅类结构投资下降，形成部分抵消。批发贸易为私人存货投资下滑贡献最大，制造业结构带动非住宅类结构投资的下降。

常见问题

美国 7 月 30 日公布的 Q2 GDP 增长率是多少？
美国商务部表示，第二季度实际 GDP 按年率计算增长 1.5%，低于第一季度 2.1% 的增速，也低于市场预期的 2.1%。

为什么美国 Q2 GDP 增长相比 Q1 放缓？
放缓由联邦政府支出减少推动，尤其是非国防消费支出减少；该降幅部分抵消了消费者支出、投资和出口的增长。政府支出减少主要反映了战略石油储备的原油售卖。