情境感知对冲基金清算触发条件创下纪录，动能股飙升

US 对冲基金 Situational Awareness 在本周一次半导体股票大跌触发追加保证金通知后清算了其组合，引发了自 2000 年 12 月以来动能股（momentum stocks）最大的一次单日反弹。Wolf Research 于 1 月 31 日（当地时间）报道。该基金最高使用 5x 杠杆，并专注于 AI 投资，但由于无法满足保证金要求，向对冲基金 Citadel 进行了大部分持仓的“整体卖出”（block-sold）。据 Wolf 策略师 Rob Ginsberg 称，清算发生时动能股处于超卖状态，而月末再平衡进一步放大了美国股市的反弹。

动能股创自 2000 年 12 月以来最大涨幅

Wolf Research 引用了 Bloomberg Pure Momentum Factor，并表示：“动能股录得自 2000 年 12 月以来最大的单日涨幅。”动能股指的是被认为将以快于更广泛市场的速度增长的股票。

iShares MSCI Momentum Factor ETF（MTUM）作为一只代表性的动能股 ETF，前一日暴涨 5.5%，创下其自 2025 年 4 月 9 日以来的最大单日涨幅。

Nabius 上涨 27%，因基金持仓反弹

Nabius（NASDAQ: NBIS）作为 Situational Awareness 截至 1 季度末（end of Q1）的最大持仓之一，前一日飙升 27%。该基金重仓持有的股票，包括 Micron Technology（NASDAQ: MU）和 CoreWeave（NASDAQ: CRWV），也出现了大幅上涨。

“当超卖的动能环境与广为人知的追加保证金通知以及部分月末再平衡相结合时，你就会看到正是这种走势，”Wolf 策略师 Rob Ginsberg 表示。

Situational Awareness 在追加保证金通知后清算

Situational Awareness 将投资集中在人工智能（AI）股票。本周因半导体相关股票崩盘被迫清算该基金。该基金以最高 5x 杠杆为人所知，但由于无法满足追加保证金通知，便将其权益投资组合中的大部分以整体卖出的方式出售给对冲基金 Citadel。

Situational Awareness 由 Leopold Aschenbrenner 运营，他曾是 OpenAI 的一名研究人员。

分析师警告：上涨可能呈现熊市特征

Renaissance Macro Research 的 Jeff deGraaf 表示：“处于超卖状态的 Nasdaq 100 对 Situational Awareness 的清算作出了反应。费城半导体指数上涨近 8%，隔夜韩国 KOSPI 创下有史以来最大单日涨幅——这是一场疯狂的冲刺，用来增加敞口。”

不过 deGraaf 仍警告：“从历史来看，达到这种规模的反弹是熊市的特征，而不是一场新竞赛的起始信号”，并表达了对未来可能出现熊市的担忧。

常见问题

是什么导致 Situational Awareness 对冲基金本周清算？

该基金在半导体股票崩盘触发了其无法满足的追加保证金通知后进行了清算。该基金使用最高 5x 杠杆，并集中投资于 AI 股票，迫使其向 Citadel 进行大部分持仓的整体卖出。

为什么在 Situational Awareness 清算后动能股会暴涨？

Wolf Research 策略师 Rob Ginsberg 表示，动能股处于超卖状态，而广为人知的追加保证金通知与月末再平衡相结合，导致了急剧反弹。据 Bloomberg Pure Momentum Factor 称，动能股录得自 2000 年 12 月以来最大的单日涨幅。

谁在运营 Situational Awareness 对冲基金？

该基金由 Leopold Aschenbrenner 运营，他曾是 OpenAI 的一名研究人员。