Coinbase 股票：分析师在第三次财报未达预期后下调目标价，维持买入评级

Coinbase 连续第三个季度错过了业绩预期：其公布的截至 6 月 30 日的三个月业绩引发华尔街分析师在本周下调目标价，同时在下调目标价的同时仍维持对 Coinbase 股票的买入评级。这家加密货币交易所报告亏损 3.595 亿美元，每股 1.36 美元；分析师预期为每股亏损 17 美分。营收达到 12.2 亿美元，低于预期的 12.9 亿美元。交易量从第一季度下降 24%，原因是价格波动跌至多年低点，降低了客户活跃度。此次未达预期构成 Coinbase 连续第三个季度亏损，尽管下调了未来 12 个月的价格预测，但大多数分析师仍保持建议不变。

Coinbase 公布 3.595 亿美元 Q2 亏损：交易量疲弱

截至 6 月 30 日的三个月内，Coinbase 亏损 3.595 亿美元，相当于每股 1.36 美元。分析师原本预计每股仅亏 17 美分。营收达到 12.2 亿美元，低于分析师预期的 12.9 亿美元。一年前该数字为 15 亿美元。根据 Citizens 的说法，客户在第二季度的交易额较第一季度减少 24%。价格波动为多年来最小的水平，令买卖活动减少。订阅收入为 5.55 亿美元，低于分析师希望的 5.94 亿美元。COIN 股份遭遇第三个季度亏损。

华尔街分析师下调目标价但维持买入评级

Benchmark 将目标价从 270 美元下调至 230 美元，并维持买入评级。Needham 将目标价上调至 177 美元。Rosenblatt 将目标价上调至 200 美元。Baird 将目标价下调至 130 美元。三者都认为这段下滑是暂时的而非永久的。Mizuho 将目标价定在 155 美元，并保持中性。Barclays 对该股给予 Underweight（减持）评级，这意味着倾向卖出，并设定 95 美元目标价。Bernstein 维持其 330 美元目标价。Citizens 维持 325 美元。Citi 上周将目标价下调 41%，并告诉客户买入。COIN 周五股价接近 151.24 美元，较前一日下跌 2.41%。分析师平均目标价接近 229.74 美元。

分析师称成本削减与多元化是买入理由

Citizens 给出的维持评级理由很直接：Coinbase 的支出低于其承诺的水平。5 月裁员带来的影响开始显现。Coinbase 处理了所有加密货币交易中创纪录的 10.3%份额。其预测市场收入在三个月内翻倍。付费 Coinbase One 会员数创下历史新高。公司现在出售永续合约与股票，将该计划称为“everything exchange”。Citizens 表示，新推出的 USD Coin（USDC）功能到位时间晚于计划。多家银行已指出 USDC 的经济模式承压。Circle 管理层认为，稳定币将随着支付场景扩散而超过加密货币交易的规模。

FAQ

Coinbase 截至 6 月 30 日的 Q2 财报结果是什么？

Coinbase 在截至 6 月 30 日的三个月中亏损 3.595 亿美元，每股 1.36 美元。营收达到 12.2 亿美元。分析师预期为每股亏损 17 美分、营收 12.9 亿美元。

为什么分析师下调了 Coinbase 股票的目标价，但仍维持买入评级？

在 Q2 未达预期之后，分析师下调目标价，但仍维持买入评级，因为 Coinbase 通过 5 月裁员削减成本，低于承诺水平；同时在加密货币交易中实现创纪录的 10.3%市场份额，预测市场收入翻倍，并作为“everything exchange”战略的一部分扩展到永续合约与股票业务。