受第二季度业绩和 AI 数据中心计划推动，韩国建筑股 8 月飙升 19%

韩国建筑股8月大幅上涨。韩国交易所12日公布的数据显示，截至前一交易日，KRX建筑指数上涨19.36%。此次涨势扭转了持续数月的跌势，主要受到超出分析师预期的强劲第二季度业绩，以及市场对AI数据中心建设订单预期升温的推动。包括GS E&C、Daewoo E&C、DL E&C、Hyundai E&C和Samsung E&A在内的主要建筑企业均录得两位数涨幅。由于美伊停火谈判陷入停滞，中东重建前景转弱，加上此前核电站利好情绪降温，建筑股的跌势一直延续至上月。

KRX建筑指数8月上涨19.36%

8月，KRX建筑指数涨幅在所有KRX主题指数中排名第三。个股方面，GS E&C上涨48.19%，Daewoo E&C上涨35.52%，DL E&C上涨24.79%，Hyundai E&C上涨18.71%，Samsung E&A上涨13.81%。

建筑企业公布高于市场共识预期的第二季度业绩

主要建筑企业的第二季度业绩均超出分析师预期。据LS Securities称，Daewoo E&C的营业利润超出市场共识预期41.4%。DL E&C超出预期26.4%，Hyundai E&C超出预期25.2%，Samsung E&A超出预期24.6%。

LS Securities研究员Kim Se-ryeon将这一表现归因于受2021年建筑材料价格上涨影响、且无法将成本转嫁至合同价格的项目已经完工。Kim表示，新的住宅需求和不断上涨的预售价格支撑了当前项目的营业利润率，并改善了项目组合。Kim补充称，这一趋势预计将在今年下半年延续。

政府宣布扩建18.4吉瓦AI数据中心

上月24日在旧金山举行的AI峰会发布相关公告后，市场对AI数据中心建设订单的预期升温。在峰会上，韩国企业与全球大型科技公司宣布了AI数据中心投资合作计划。政府提出以数据中心开发为核心的“三大超级项目”，计划扩建18.4吉瓦AI数据中心。政府计划在第一阶段投入550万亿韩元，其中包括GS、SK和Naver的投资承诺。

Eugene Investment & Securities研究员Ryu Tae-hwan表示，三大AI超级项目中包含的SK和Naver数据中心建设项目，其可见度已经提升。Ryu强调，随着数据中心和发电厂成为新的增长动力，盈利预期不断上调，现在是重新关注建筑行业的时候。

LS Securities的Kim Se-ryeon表示，由于数据中心建设通常需要约两年时间，且不包括许可审批周期，因此从今年开始将出现明确的订单。Kim指出，GS E&C拥有最多的数据中心完工记录，而Hyundai E&C预计将在已完工容量方面排名第一。

常见问题

是什么原因推动韩国建筑股在8月上涨？
韩国建筑股8月上涨19.36%，主要原因是第二季度强劲业绩超出分析师共识预期，同时政府宣布扩建18.4吉瓦数据中心并进行550万亿韩元的第一阶段投资后，市场对AI数据中心建设订单的预期不断升温。

哪些建筑公司公布了最强劲的第二季度业绩？
根据LS Securities的数据，Daewoo E&C超出共识预期41.4%，DL E&C超出26.4%，Hyundai E&C超出25.2%，Samsung E&A超出24.6%。强劲业绩归因于受2021年材料价格上涨影响的项目完工，以及新项目利润率的改善。