美国国债收益率涨跌互现，7月CPI符合预期

美国国债价格于12日走势分化，短期至中期债券价格上涨，而长期债券价格在7月消费者价格指数数据公布后下跌。7月CPI的总体和核心指标均符合市场预期，为关注通胀趋势的投资者带来些许缓解。总体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%，同比增速分别为3.4%和2.5%，均较上月下降0.1个百分点。市场参与者目前正等待将于下月11日公布的8月CPI报告，该日期距离9月16日的联邦公开市场委员会决议仅有五天。

7月CPI总体和核心指标均符合预期

根据Yonhap Infomax海外利率屏幕（屏幕编号6532），截至美国东部时间12日下午3时，10年期美国国债收益率报4.6830%，较前一交易日下午3时的参考收益率下降0.10个基点。对政策敏感的2年期国债收益率同期下降1.70个基点，至4.1990%。30年期美国国债收益率上涨1.10个基点，至5.2460%。10年期与2年期国债收益率之差从46.80个基点扩大至48.40个基点。

美国国债收益率在纽约交易时段开盘时小幅下跌，CPI数据于上午8时30分公布后短暂出现波动。10年期和30年期国债收益率一度波动7至8个基点。Allspring Global Investments首席债券策略师George Bory表示：“今天的数据表明，通胀可能已经见顶。这减轻了美联储面临的一些压力。”他补充道：“现在说我们已经完全脱离危险还为时过早，因为一些潜在通胀指标仍处于高位。”

BMO Capital Markets首席经济学家Scott Anderson表示：“虽然这份报告并非决定性的，但将进一步缓解美联储对能源驱动型通胀螺旋的担忧。”他指出：“只有当美联储在未来的通胀报告中看到更多证据，确认核心服务通胀确实正在放缓后，才会完全消除加息威胁。”

美国10年期国债拍卖以4.683%的收益率获得强劲需求

下午举行的10年期美国国债拍卖吸引了强劲需求，中标收益率基本符合市场预期。据美国财政部消息，420亿美元新发行10年期国债的拍卖收益率为4.683%，较上月4.580%的拍卖收益率上升10.3个基点，为2007年以来的最高水平。

投标倍数为2.53倍，略低于上月的2.59倍，但高于最近六次拍卖的平均水平2.44倍。拍卖收益率较发行前交易收益率高0.1个基点，表明该利率略高于市场预期。

芝加哥DRW Trading Group经济策略师Lou Brien评论道：“这只债券的需求非常强劲。”他同时指出：“值得注意的是，收益率达到了2007年以来的最高水平。”次日将公布7月生产者价格指数，并举行250亿美元30年期国债拍卖。

数据公布后9月加息概率降至40%

根据CME FedWatch，截至纽约时间下午3时47分，联邦基金利率期货市场计入的9月加息概率约为40%。这一概率低于上一交易日的高位40%区间，但仍远未达到确定维持利率不变的程度。截至10月会议，加息概率从60%区间低位降至50%区间中段。

常见问题

12日公布的7月CPI结果如何？
7月消费者价格指数显示，总体CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%。总体和核心CPI同比增速分别为3.4%和2.5%，均符合市场预期，并较上月下降0.1个百分点。

10年期美国国债拍卖结果如何？
420亿美元10年期美国国债的拍卖收益率为4.683%，为2007年以来的最高水平，较上月的4.580%上升10.3个基点。投标倍数为2.53倍，略低于上月，但高于最近六次拍卖的平均水平2.44倍。

8月CPI数据何时公布？
8月CPI报告计划于下月11日公布，距离9月16日的联邦公开市场委员会会议还有五天。