韩国证券公司预测，下半年半导体股的集中度将下降

韩国经济新闻援引一项调查报道称，11家韩国主要证券公司的研究主管预测，今年下半年韩国股市对半导体股票的集中度将下降。调查发现，90.9%的受访者预计，个股和板块将通过轮动推动股价上涨，这意味着市场将从上半年由半导体主导的上涨行情转变。专家将这一预期变化归因于获利了结：投资者的本金通过半导体股票收益得到恢复后，资金需求将转向估值偏低的板块。该评估出现在一段由半导体股票引领的全球市场调整之后。德意志银行指出，美国市场如今呈现出强劲增长、利率温和上升和油价下跌的“金发姑娘组合”。

调查显示，90.9%的公司预计半导体集中度将下降

韩国经济新闻对包括未来资产证券、三星证券、韩国投资证券、新韩投资证券、NH投资证券、韩亚证券、Meritz证券、大信证券、Kiwoom证券、现代汽车证券和DB证券在内的11家韩国主要证券公司的研究中心主管和策略研究员进行了调查。受访者中，90.9%（10家公司）表示，与上半年相比，半导体集中度将下降。5家公司预测，指数将横盘整理，个股和板块将轮动上涨；另外5家公司预计，半导体大盘股将率先复苏，随后涨势扩散至其他板块。仅有1家公司预计半导体集中度将维持不变。

NH投资证券研究中心主任Jo Soo-hong表示：“随着投资者的本金通过半导体股票收益得到恢复，获利了结卖盘将增加，需求也将转向其他板块。”

本月建筑和能源板块跑赢半导体

KRX本月板块指数数据显示，半导体涨幅为6.15%，已落后于建筑（21.59%）、能源与化工（17.31%）、医疗保健（16.94%）和钢铁（15.73%），表明这一趋势已经显现。自上月底市场触底以来，韩国股市的氛围已经发生转变。

金融和化妆品板块获下半年最多推荐

对于下半年的十倍股，金融/证券和化妆品板块获得最多推荐（各有5家公司），其次是造船和电力设备（各有4家公司），以及生物科技和半导体材料/零部件/设备（各有3家公司）。在具体股票方面，三星电子获得最多推荐（4家公司），其次是SK海力士和APR（各有2家公司）；KB金融、HD现代重工和韩华航空航天也获得了提及。

专家建议尽管分散化仍维持半导体核心策略

尽管预计市场将出现分散化，但鉴于人工智能（AI）周期的强劲势头，大多数专家仍建议维持“半导体核心”策略。新韩投资证券投资策略主管Noh Dong-gil表示：“近期半导体股票下跌是由估值收缩而非利润恶化造成的”，并补充称：“投资权重应当维持不变。”

不过，下半年仍存在包括利率上升在内的不确定因素。Kiwoom证券研究员Han Ji-young表示：“如果债券收益率上行压力增加，市场将再次关注全球超大规模科技公司的财务状况。”

常见问题

下半年预计半导体集中度下降的韩国证券公司占比是多少？
接受调查的11家韩国主要证券公司中，有90.9%预计下半年半导体股票集中度将较上半年下降，只有1家公司预计集中度将维持不变。

目前韩国股市中哪些板块跑赢了半导体？
本月KRX板块指数数据显示，建筑（21.59%）、能源与化工（17.31%）、医疗保健（16.94%）和钢铁（15.73%）均跑赢半导体（6.15%）。

韩国证券公司最推荐哪些板块作为下半年投资方向？
金融/证券和化妆品板块获得最多推荐（各有5家公司），其次是造船和电力设备（各有4家公司）。在个股推荐方面，三星电子获得最多推荐（4家公司）。