KOSPO以50个基点的点差发行$300M 气候转型债券

韩国南方电力公司（KOSPO）于9日完成了3亿美元欧元债券（RegS）的发行，标志着其首次发行气候转型金融债券。该3年期固定利率债券最终定价为美国国债上方50个基点，在亚洲和欧洲簿记建档期间吸引了约21亿美元的订单。此次发行推动了韩国电力企业的ESG融资实践，此前韩国东部电力和韩国中部电力已于7月发行类似的气候转型债券。此次成功融资正值政府持续讨论在明年10月前将韩国电力（KEPCO）旗下五家子公司合并为统一的“韩国电力”实体之际。

KOSPO以50个基点利差为债券定价

KOSPO确认于9日发行3亿美元债券，此前已在亚洲和欧洲开展簿记建档。该公司将此次发行设计为3年期固定利率债务。最终利差为美国同期限国债上方50个基点，较最初80个基点的初始价格指引收窄30个基点。簿记建档期间，订单簿规模达到约21亿美元。投行消息人士估计，此次新债发行溢价为0至5个基点。同日，来自多家发行人的9笔债券发行进入亚洲市场，但KOSPO仍保持了强劲的投资者需求。

气候转型金融债券框架

此次发行是KOSPO首只气候转型金融债券，这是一种带有ESG标签的债务工具，旨在支持高碳排放企业开展可信的气候转型项目。韩国东部电力和韩国中部电力此前已于7月拓展至气候转型债券领域。国际资本市场协会（ICMA）于去年11月发布了气候转型金融债券指引。韩国电力子公司正在调整其融资方式，以符合政府的能源转型和碳中和政策。

机构投资者配售比例达到43%

中央银行、官方机构和保险公司获得了43%的债券配售份额。凭借其作为KEPCO子公司的地位，KOSPO吸引了优质投资者。KEPCO和政策性银行在全球行情中发行韩国债券的历史最为悠久，建立的信誉也延伸至其发电子公司。该公司获得的融资利率低于国内韩元计价借款成本。

政府计划于明年10月前合并子公司

政府宣布计划将现有五家发电公营企业整合为“韩国电力”，计划于明年10月启动。此次重组公告早于KOSPO的簿记建档路演。合并信息披露后，簿记建档过程未受干扰。穆迪指出，合并后的实体将占韩国总发电能力的32%，成为韩国最大的发电商。穆迪表示，整合后的公司将在维持稳定电力供应、支持韩国能源转型以及发展包括海上风电在内的可再生能源方面发挥关键作用。

穆迪授予Aa2信用评级

KOSPO获得AA级国际信用评级。穆迪给予该公司Aa2评级，惠誉则给予AA-评级。花旗集团全球行情证券、汇丰银行和瑞穗证券担任此次交易的联席账簿管理人。

常见问题

韩国南方电力公司于9日发行了什么债券？

韩国南方电力公司发行了3亿美元欧元债券（RegS），该债券设计为3年期固定利率债券，标志着其首次发行气候转型金融债券。该债券定价为美国国债上方50个基点。

KOSPO的债券获得了多少投资者需求？

KOSPO的簿记建档吸引了约21亿美元的订单，使公司得以将利差从最初80个基点的初始价格指引收窄至美国国债上方50个基点的最终水平。

政府对KEPCO电力子公司的计划是什么？

政府宣布计划将现有五家发电公营企业整合为名为“韩国电力”的统一实体，计划于明年10月启动。合并后的实体将占韩国总发电能力的32%。