约翰·保尔森：黄金牛市仍处于早期阶段，正转向矿业股

亿万富翁投资者约翰·保尔森（John Paulson）在周三接受 CNBC 采访时表示，随着这类贵金属在每盎司 4,100 美元以上盘整，黄金仍处于长线牛市的早期阶段。保尔森（Paulson & Co. 创始人）将这一前景归因于对纸币信心下降，以及作为储备资产的黄金持续获得各国央行需求。上个月发布的调查显示，在全球金融体系日益碎片化的背景下，各国央行仍继续将黄金列为其偏好的储备持有品。

Paulson 引发对法币的担忧，并称央行需求仍在

保尔森告诉 CNBC，随着对法币体系的信念被侵蚀，黄金作为纸币替代品的吸引力还将继续增长。“当人们对纸币失去信心时，作为替代品的黄金将继续增长，”他说。他强调，强劲的央行买盘仍是关键驱动因素，并表示：“黄金正在成为全球最合适的储备货币，取代法币。”

Paulson 将组合从实物黄金 ETF 转向采矿类股票

保尔森的投资策略在过去 15 年里发生了显著变化。2009 年，他开始收购 SPDR Gold Shares（NYSE: GLD）的股份——全球规模最大的黄金支持型交易所交易基金，并在 2011 年前累计约 3150 万股。他于 2022 年第二季度退出实物黄金持仓。其对冲基金向美国证券交易委员会提交的 13F 文件于 5 月公布，显示其 31.1 亿美元的组合现几乎完全集中在黄金及贵金属采矿公司。保尔森表示，投资者从黄金采矿股中获得的收益可能比从黄金本身获得更多，且主要聚焦于初级勘探公司。“我认为，最好的投资方式是投资早期阶段的黄金股票，”他说。

NOVAGOLD 通过全股票交易收购 Paulson 的 Donlin Gold 40% 持股

保尔森在周三的上述评论，紧随 NOVAGOLD 的公告之后。该公司宣布已达成收购其持有 Donlin Gold 项目 40% 权益的确定性协议，交易将通过全股票方式进行。根据交易条款，NOVAGOLD 股东将拥有合并后公司的约 65%，而保尔森的对冲基金将持有约 40% 的经济利益。他的表决权将被限制在 19.99%，并将与 NOVAGOLD 董事长 Thomas Kaplan 一同担任联合主席。根据公司披露，Donlin Gold 含有约 4000 万盎司的已探明及指示类资源，平均品位为每吨 2.22 克，较同类项目的全球平均水平高出一倍以上。“我认为，参与黄金的最佳方式是通过像 NOVAGOLD 这样的股票，若不是 NOVAGOLD 本身，”保尔森表示。NOVAGOLD 总裁兼首席执行官 Greg Lang 在接受 Kitco News 采访时表示，该协议将帮助公司在专注于更新项目可行性研究的同时，简化运营流程。

FAQ

约翰·保尔森目前对黄金市场的看法是什么？
约翰·保尔森在周三接受 CNBC 采访时表示，黄金处于长线牛市的早期阶段，其驱动因素包括对纸币的信心下降，以及强劲的央行需求将该金属作为储备资产。

保尔森的黄金投资策略随着时间如何变化？
保尔森于 2009 年开始买入 SPDR Gold Shares（NYSE: GLD）的股份，并在 2011 年前持有约 3150 万股，但在 2022 年第二季度退出了实物黄金持仓。其在 5 月披露的 13F 文件中显示，该 31.1 亿美元组合如今几乎完全集中在黄金及贵金属采矿公司，并聚焦于初级勘探企业。

NOVAGOLD-保尔森收购 Donlin Gold 的交易条款是什么？
NOVAGOLD 宣布了确定性协议，以通过全股票交易收购保尔森在 Donlin Gold 项目的 40% 权益。交易完成后，NOVAGOLD 股东将拥有合并后公司约 65% 的股份；保尔森的对冲基金将持有约 40% 的经济利益，表决权上限为 19.99%；而保尔森将与 NOVAGOLD 董事长 Thomas Kaplan 一同担任联合主席。