韩国国债期货开盘涨跌不一，因FOMC后US Treasury收益率曲线走陡。

韩国政府债券期货在 7 月 30 日 9:03 AM 开盘表现分化：3 年期合约上涨 2 个点位至 103.11，而 10 年期合约下跌 21 个点位至 105.63。该分歧出现在隔夜美国国债收益率曲线陡峭化之后，原因是美联储公开市场委员会（FOMC）作出相关决定。韩国债券市场消化了 FOMC 结果以及美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）的相关表态。尽管短线有所缓和，但随着对较长期限通胀的担忧加剧，长端债券在早盘走弱。

7 月 30 日债券期货出现分化走势

截至 7 月 30 日 9:03 AM，韩国 3 年期韩国政府债券期货合约报 103.11，较前一交易日上涨 2 个点位。10 年期合约报 105.63，下跌 21 个点位。首尔债券市场在早盘时对长端板块的走弱反应更为集中。投资者在消化隔夜 FOMC 结果及美联储主席凯文·瓦尔许的讲话后出现了上述态势。

外国投资者净买入韩国债券期货

外国投资者以净买入方式买入 1,672 份 3 年期政府债券期货合约，以及 181 份 10 年期期货合约。证券公司的一位债券交易商表示：“这种走势与隔夜美国国债收益率曲线陡峭化的市场氛围一致。由于外国投资者仍在净买入政府债券期货，若股票市场资金流动配合，可能还会有进一步反弹。”

美联储将利率维持在 3.50-3.75% 且有三人不同意

美联储将联邦基金利率（FFR）目标区间维持在 3.50-3.75%，符合市场预期。三名官员投票反对，支持上调 25 个基点：克利夫兰联储（Federal Reserve Bank of Cleveland）行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）；达拉斯联储行长洛莉·洛根（Lorie Logan）；以及明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）。

美联储主席瓦尔许称金融状况趋紧

美联储主席凯文·瓦尔许在新闻发布会上表示，近期美国国债收益率显著上升，导致金融状况趋紧。部分观察人士将此解读为美联储在加息问题上的立场相对偏温和。该判断为短期债券提供了缓冲，从而形成一定上行压力；但随着通胀担忧加深，长端债券则出现明显走弱。

美国国债收益率长端急升

在前一交易日，美国 2 年期国债收益率下跌 2.0 个基点。10 年期收益率上升 7.3 个基点。30 年期收益率大幅上升 11.3 个基点，升至 5.20% 以上，为 2007 年以来的最高水平。长期收益率的急剧上行对美国股市构成负面消息，纽约三大股市指数隔夜下跌 1%-2%。

韩国市场对美国债券走势作出反应

预计韩国国内市场将继续与外部利率同步波动，同时也会随着国内股票市场资金流动起伏。韩国综合股价指数（KOSPI）在早盘下跌 1%。该债券交易商指出：“这是一种与隔夜美国国债收益率曲线陡峭化氛围相关的模式。鉴于外国投资者继续净买入政府债券期货，若股市走势配合，可能还有进一步反弹。”

常见问题（FAQ）

7 月 30 日为何韩国 10 年期债券期货下跌、3 年期合约上涨？

这种分歧反映了 FOMC 决定之后，美国国债收益率曲线隔夜陡峭化。美联储主席凯文·瓦尔许关于金融状况趋紧的表态，为短期债券提供了缓解，推动 3 年期合约上涨 2 个点位至 103.11。随着通胀担忧加剧、长期债券走弱，10 年期合约下跌 21 个点位至 105.63。

美联储在 FOMC 会议上做出了什么决定？

美联储将联邦基金利率目标区间维持在 3.50-3.75%，符合市场预期。三名美联储官员投票反对，支持上调 25 个基点利率：克利夫兰联储的贝丝·哈马克（Beth Hammack）、达拉斯联储的洛莉·洛根（Lorie Logan）以及明尼阿波利斯联储的尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）。