Kioxia 股票自 6 月高点暴跌 65%，推动了回购猜测

Kioxia Holdings Corp. 的股价从 6 月高点暴跌 65%，引发市场猜测，这家日本存储芯片制造商将加快派息并实施股票回购。此次抛售自该股 6 月 22 日创下高点以来，已抹去约 2450 亿美元的市值。就在那一天，Kioxia 曾短暂跻身日本市值最高的公司之列。该下跌发生在 7 月全球市场出现更广泛的 AI 相关股票抛售之后：当时投资者对拥挤的持仓心生警惕，而中国 NAND 存储厂商加大了产能。Kioxia 在 5 月表示，派息仍是其优先事项，但会视具体情况为股票回购预留空间。公司将在周五公布 2025 财年第一季度业绩。

Kioxia 于 2024 年 12 月上市，并在 6 月 22 日创下峰值

Kioxia 于 2024 年 12 月在东京证券交易所上市。该股当年大涨超过 500%，原因是数据中心争相锁定用于 AI 建设的 NAND 闪存。随着内存供给紧张，涨势在 2026 年继续加速，推动 Kioxia 的利润大幅走高。

在 6 月 22 日，股价触及 112,700 日元的历史最高价。Kioxia 的市值曾短暂超过丰田汽车，使其成为日本最有价值的上市公司。尽管出现回调，该股年初至今仍上涨 269%。

尽管截至目前仍涨 269%（YTD），Kioxia 的涨跌都相当戏剧化。图片来源：Trading View

该股与韩国同行 SK Hynix 和三星电子一起下跌。两家公司在同一周内均录得两位数跌幅，而 Kioxia 的股价急挫也在此时加深。

分析师将回购潜力与股价下跌挂钩

分析师表示，这一下跌使股价处于一个更容易被合理化的回购水平。该举措将与管理层在 6 月投资者日披露的股息计划相辅相成。

公司发言人表示，Kioxia 仍在权衡是否回购，但目前尚未做出具体决定。

Aizawa Securities 的基金经理 三井郁夫（Ikuo Mitsui）表示，回购背后的逻辑与回购本身同样重要。三井对 Bloomberg 表示：“回购可能传递一个信号，即管理层认为该股已被超卖。”

大和证券资本市场韩国的分析师 金思京（SK Kim）指出，长期供货协议和稳定的数据中心需求。两项因素都有助于支撑自由现金流。他补充称，更强的股东回报可能成为真正的催化剂，从而吸引价值型投资者与增长型投资者，以及已在持仓中的对冲基金。

Kioxia 将于周五公布 2025 财年第一季度业绩

Kioxia 将于周五公布 2025 财年第一季度业绩。投资者将关注有关派息时间表的更多明确信息。他们也想知道，回购是否会从“可能”走向“正式政策”。

FAQ

是什么导致 Kioxia 自 6 月高点以来股价下跌 65%？

该下跌发生在 7 月全球市场对 AI 相关股票进行更大范围抛售之后。投资者对拥挤的持仓越来越警惕，而 AI 交易中的动能也开始减弱。中国 NAND 制造商也加大了产能，令市场担心 Kioxia 的定价能力可能难以持续。

Kioxia 对派息和股票回购说了什么？

Kioxia 在 5 月表示，派息仍是其首要优先事项。管理层为灵活应对预留了空间，其中包括股票回购，具体取决于情况。公司发言人表示，Kioxia 继续在权衡回购，但目前尚未做出具体决定。