黄金升至 $4,441，美国核心 CPI 放缓至 2.5%，银行目标价预测为 $5,200

周三（12日），金价飙升至每盎司4,441.15美元，此前公布的美国7月核心消费者价格指数显示，年度通胀率放缓至2.5%，与2021年3月以来的最低增速持平。通胀放缓减轻了美联储在9月加息的压力，推动金价较6月30日每盎司3,943.29美元的低点上涨12.63%。此次反弹扭转了上半年最大29.53%的跌势；此前，美联储主席候选人沃什获提名以及美伊冲突爆发，促使美国货币政策转向更鹰派的立场，并推迟了降息时间表。金价在1月下旬触及每盎司5,595美元的峰值，随后进入持续至年中的长期调整。

投资银行将金价目标设定在4,900至5,200美元之间

高盛预计金价将在年底前达到每盎司4,900美元。摩根大通预计金价将在第四季度升至5,000美元以上。瑞银将目标价设定为每盎司5,200美元。

金价突破下降通道并形成金叉形态

本周，金价成功脱离始于1月历史高点的下降通道。10日移动平均线和20日移动平均线均向上穿越50日移动平均线，形成两个中期金叉。金价正向约4,574美元的38.2%斐波那契回撤位上涨。不过，金价仍接近4,333美元的技术性熊市门槛；该价位是以每盎司5,417美元的历史收盘高点下跌20%计算得出。金价尚未回升至约4,501美元的200日移动平均线，该线代表多空分界线。

尽管市场定价反映降息预期，美联储加息概率仍然上升

自2026年以来，根据隔夜指数掉期（OIS）利率得出的2026年12月联邦基金隐含利率与金价的相关系数为-0.825。目前的金价水平反映出投资者预计美联储今年将维持利率不变或降息。这与FedWatch数据显示的未来几个月加息概率上升相背离：9月为36.1%，10月为55.4%，12月为75.3%。

美国银行与高盛对美联储利率路径看法不一

美国银行预计，美联储将在从9月开始的未来三次政策会议上分别加息0.25个百分点。高盛则坚持相反观点，认为美联储今年不会加息。

常见问题

是什么原因导致金价在周三（12日）飙升至每盎司4,441美元？

周三（12日），美国7月核心CPI数据显示，年度通胀率放缓至2.5%，为2021年3月以来的最低增速，金价因此达到每盎司4,441.15美元。通胀数据放缓减轻了美联储在9月加息的压力，推动金价较6月30日每盎司3,943.29美元的低点上涨12.63%。

投资银行对金价有何预测？

高盛预计金价将在年底前达到每盎司4,900美元。摩根大通预计金价将在第四季度超过5,000美元。瑞银将目标价设定为每盎司5,200美元。

美联储利率预期如何影响当前金价？

自2026年以来，根据隔夜指数掉期利率得出的2026年12月联邦基金隐含利率与金价的相关系数为-0.825。目前的金价水平反映出投资者预计利率将维持不变或下降，而FedWatch数据显示加息概率正在上升：9月为36.1%，10月为55.4%，12月为75.3%。美国银行预计，从9月开始的未来三次美联储会议上将分别加息0.25个百分点，而高盛预计今年不会加息。